Šetření ČNB mezi bankami naznačuje další uvolňování standardů na úvěrovém trhu, ale v menší intenzitě než v první polovině roku
ČNB dnes zveřejnila nové výsledky šetření o vývoji úvěrových podmínek bank, dle kterého banky v 3. čtvrtletí 2015 úvěrové standardy vesměs dále mírně snižovaly, resp. neměnily, ale ve srovnání s první polovinou roku tak činila pouze menší část bankovního trhu. Banky plánují v příštím čtvrtletí standardy dále snižovat s výjimkou úvěrů na bydlení, u kterých by se měly standardy již mírně zpřísnit. Poptávka po úvěrech by dle vnímání bank měla ve 4. čtvrtletí dále růst ve všech segmentech úvěrového trhu. Výsledky šetření se však mohou časem stávat méně věrohodné, jelikož je ČNB využívá ke zpřísňování regualce.
Dle šetření došlo ve 3. čtvrtletí k dalšímu snížení úvěrových standardů u úvěrů velkým podnikům, nicméně snížení bylo patrné pouze u menší části úvěrového trhu. Pro úvěry malým a středním podnikům (MSP) se úvěrové standardy nezměnily. U úvěrů domácnostem také pokračovalo uvolňování standardů, avšak pouze pro úvěry spotřebitelské a úvěry živnostníkům, zatímco u úvěrů na bydlení již k dalšímu snižování nedošlo. Důvody uvolňování standardů souvisí stejně jako v předchozích čtvrtletích se zvýšenou konkurencí ze strany ostatních bank a příznivějším vnímáním ekonomické situace. U velké části úvěrového trhu došlo také k dalšímu poklesu marží, a to napříč úvěrovými segmenty – největší část bankovního trhu (88 %) pokles marží vnímala u úvěrů velkým podnikům.
Růst poptávky po úvěrech ve 3. čtvrtletí hlásila pouze menší část bank (viz graf 2). Nicméně otázka v šetření se ptá na změnu poptávky ve srovnání s předchozím čtvrtletím, ve kterém byla poptávka silná. Šetření tak naznačuje, že poptávka ve 3. čtvrtletí již dále výrazněji nezrychlovala, zůstala však stále na vysoké úrovni. Poptávka po úvěrech nefinančních podniků je stejně jako v minulosti koncentrována do financování fixních investic, fúzí a akvizic a restrukturalizace dluhů. Poptávka po úvěrů domácnostem souvisí s příznivější spotřebitelskou důvěrou a optimistickými vyhlídkami na trh rezidenčních nemovitostí.
Očekávání na 4. čtvrtletí 2015 jsou nadále ve směru dalšího uvolňování úvěrových standardů s výjimkou úvěru na bydlení, kde by měly standardy poprvé po dvou letech růst. Pravděpodobně se tak projevuje nové doporučení ČNB zveřejněné v červnu, které má za cíl omezit poskytování některých „rizikovějších“ úvěrů s vysokým podílem LTV (loan-to-value). V posledním čtvrtletí banky očekávají další růst poptávky po úvěrech ve všech úvěrových segmentech.
Co z toho plyne? Výsledky nového šetření obecně naznačují určitou změnu trendu na úvěrovém trhu, a to jak z pohledu dalšího plošného uvolňování standardů, tak intenzity poptávky. Výsledky jsou sice nadále příznivé, ale naznačují, že úvěrový trh nerostl s takovou intenzitou, jak se očekávalo. Očekávání bank však nadále zůstávají optimistická.
Z pohledu ČNB může být na jednu stranu potěšující, že se přestaly dále uvolňovat standardy a podmínky u úvěrů na bydlení, které ČNB začala považovat za příliš uvolněné. Na druhou stranu je otázka, zda se pouze nezačíná naplňovat tzv. Goodhartův zákon, tj. pokud začne autorita využívat určitá data k vytváření regulace, přestanou být tato data časem věrohodná. A v případě šetření úvěrových podmínek je toto riziko o to významnější, protože šetření není postaveno na tvrdých datech, ale pouze na subjektivním hodnocení bank. ČNB také v září zpřísnila svou rétoriku ohledně nastavení proticyklické kapitálové rezervy a uvolňování úvěrových standardů zmínila jako jeden z důvodů, proč vnímá vývoj na úvěrovém trhu jako více rizikový, a je tak potřeba další rezervu časem zavést. Čím více tak bude ČNB výsledky šetření využívat pro stanovování nových regulací, tím bude větší šance, že budou výsledky šetření méně vypovídající.
|
19.10.2015
PředchozíDalší
| | |