Inflace je tu stále, i když minimální; maloobchod na výbornou

Otázka dnešního rána byla: inflace nebo deflace? Nakonec je to přeci jen inflace, i když minimální. Ceny v prosinci vzrostly o jednu desetinu procenta, a zůstaly tak na tenké hraně toho, kdy ještě vůbec rostou. Je to druhý měsíc po sobě, kdy se pohybujeme po hraně růstu a stagnace cen. Letošní rok byl velmi rozporuplný. Rok začínal s téměř nulovou inflací, které v průběhu roku rostla. S podzimem a zimu začala opět zpomalovat, až ke konci roku došla téměř k nule.

Tentokrát ale vinu nelze svalovat jen na pohonné hmoty, které dlouhodobě tlačily inflaci směrem do záporu. I když meziročně zlevnily o 15 %, tak se k jejich poklesu přidala ještě jedna oblast. Tou byly potraviny, kde ceny poklesly o 2,6 %. Pokles cen potravin je pro celkovou inflaci zásadní, jelikož tvoří klíčovou část spotřebitelského koše. Mezi potraviny, které zlevnily, patří například máslo, jogurty, oleje, nealkoholické nápoje. Dobrá zpráva je, že efekt silně klesajících cen pohonných hmot by měl pomalu vyprchávat. Bude to už rok, co ceny ropy na světových trzích začaly rychle klesat a proto příspěvek dopravy k inflaci přestane být tak silně negativní. To je jedna z mála nadějí pro inflaci v Česku.

V součtu potraviny a doprava přispívaly osmi desetinami procentního bodu k poklesu cen. Naproti tomu stály alkoholické nápoje a tabák, které zdražovaly. Nebo oblast bydlení, kde se ceny zvedly sice jen o jedno procento, ale příspěvek k inflaci byl ve výši 0,3 p.b. Zdražovaly hlavně ceny vodného a stočného a také samotné nájemné. Naopak elektřina mírně zlevnila.

Maloobchodní tržby dopadly na výbornou. V listopadu vzrostly o 6,8 % bez očištění o pracovní dny, po očištění o 5,6 %. I nízké ceny spotřebitele motivují k tomu, aby se nebáli utrácet. Začátek vánoční sezóny tak v obchodech dopadl dobře. Dá se předpokládat, že pozitivní trend bude pokračovat i v prosinci, což je vrchol celé sezóny.

Dobrá zpráva hned na úvod je, že růst maloobchodních tržeb je napříč všemi klíčovými sektory. Tradičně silné byly e-shopy, kde tržby rostly o pětinu. Letošní rok bude opět rekordní pro internetové prodejce. Listopad by měl předznamenat prosincový výsledek, který rozhodně nebude zaostávat. Zájem o nákupy přes internet v Česku neustále roste. Nejde jen o klasickou elektroniku, ale i zboží prakticky všeho druhu. Zájem o elektroniku rostl i v kamenných obchodech, kde tržby vzrostly o 9 %.

Levné ceny pohonných hmot nahrávají pumpařům. Jejich tržby vzrostly o 12 % ve stálých cenách. V běžných cenách, tedy bez zohlednění prudkého poklesu cen skončilo v jejich kasách o 8,2 % méně. V době, kdy není tak velký tlak na snižování jejich marží je to výborná situace.

Dobré výsledky maloobchodu by měly pokračovat i v prosinci a měly by tak zakončit rok 2015 pozitivní tečkou.

Autor:
Michal Kozub
Analytik Home Credit
Home Credit a.s.

Home Credit  |  12.1.2016


PředchozíDalší