ČNB beze změny. Kdy intervence skončí?
ČNB podle všech očekávání neudělala žádnou změnu. Není pro to důvod a celý trh toto rozhodnutí očekával. Ani pro ukončení intervencí, ani pro změnu sazeb není důvod. Zrušení těchto stimulátorů by totiž znamenalo přiškrcení kohoutů ekonomiky a tím k jejímu zpomalení. Zároveň by to vedlo k nižší inflaci. V případě Česka pravděpodobně deflaci. Proto k tomuto kroku nedošlo a v nejbližších měsících nedojde. Odhadovaný termín konce intervencí je ke konci tohoto roku.
ČNB tento krok bude dělat pravděpodobně velmi transparentně, kdy trh bude očekávat změnu. Rozhodně nepůjde o jednorázový „šok“, který by přišel v nečekanou chvíli. Pro konec intervencí ale musí být vhodné podmínky. Jedna z nich je poměrně vyšší inflace, což dnes rozhodně neplatí. Pokud v prosinci byla jen těsně nad nulou, tak v lednu by mohla být o něco vyšší. Přesto v průběhu roku se zatím nedá čekat, že by inflace zásadně rostla a dostala se k inflačnímu cíli. Proto banka bude muset velmi citlivě zvažovat, kdy a jak intervence ukončí.
Autor:
Michal Kozub
Home Credit a.s.
|
4.2.2016
PředchozíDalší
| | |