Kapitálové trhy v dubnu 2016

Kapitálové trhy v dubnu 2016 mírně rostly a to i v prostředí, kdy přicházely smíšené signály z reálné ekonomiky. Růst HDP v USA zklamal s 0,5% za Q1/2016, proti tomu spotřeba domácností zůstala na solidních 1,9%. Japonská ekonomika se přiblížila technické recesi, vzhledem k poklesu tamní ekonomiky o 0,3% v Q4/2015. MMF reagoval na data opětovným snížením výhledu globálního růstu. Hybatel předchozích měsíců (ropa) pokračoval v růstu a v dubnu ropa připsala 20%. Index akcií MSCI World AC uzavřel měsíc se ziskem 1,3% a akcie rozvíjejících trhů přidaly pouze 0,40%.

Výnosy kvalitních vládních dluhopisů kopírovaly trendy akciových trhů – nejprve pokles 10-letých amerických vládních dluhopisů až na 1,70% , v druhé dekádě nárůst výnosů (pokles cen) na 1,90%, aby měsíc zakončily na 1,83%. Německé vládní dluhopisy kopírovaly vývoj za mořem, 10-leté německé vládní dluhopisy poklesly v průběhu dubna na historické minimum 0,08% aby zakončily měsíc na 0,27%.

Firemní dluhopisy jako celkem profitovaly z oznámeného zahrnutí vybraných korporátních dluhopisů do výkupů ECB a jejich kreditní přirážky jak v kategorii investičního stupně, tak v kategorii High Yield se pohybují na historicky nejnižších úrovních z července 2015

V tomto prostředí se řadě fondů životního cyklu s dílčí garancí BNP Paribas Plan Easy Future 2018 – 43 po třech pozitivních měsících (leden – březen 2016) nedařilo a zejména díky růstu výnosů vládních dluhopisů v eurozoně ztrácely. Nejmenší poklesy zaznamenaly dva nejkratší fondy v řádu 0,06%, resp. 0,11%. Nejvíce se nárůst výnosů bezrizikových dluhopisů v eurozoně projevil u nejdelších fondů – 3 nejdelší fondy ztratily v dubnu mezi 1,70% a 2,86%. I přes dubnový pokles si všechny fondy BNP Paribas Plan Easy Future vzhledem růstu předchozího čtvrtletí drží pozitivní výkonnost pod počátku roku 2016 a to v rozsahu 0,04% - 5,43%.

BNP Paribas Investment Partners  |  20.5.2016


PředchozíDalší