Nová doporučení ČNB ohledně poskytování úvěrů na bydlení
ČNB dnes zveřejnila Zprávu o finanční stabilitě (ZFS), která shrnuje vývoj ve finančním sektoru a identifikuje hlavní rizika, která mohou být pro tuzemský sektor podstatná. ZFS obsahuje mimo jiné zpřísněné doporučení ohledně poskytování úvěrů na bydlení, či zátěžové testy bankovního sektoru.
Celkové shrnutí Zprávy o finanční stabilitě (ZFS)
Od jara 2015 došlo k posílení odolnosti sektoru vůči nepříznivým šokům, a to z titulu vyšší kapitálové přiměřenosti bank, příznivé likvidity a lepšímu řízení rizik. Vzrostla dílčí rizika (cyklického charakteru) z důvodu prostředí nízkých úrokových sazeb a rostoucí poptávky po úvěrech. To vede k poklesu úrokových marží, úvěrových standardů bank a rychlejšímu růstu cen nemovitostí. ČNB tak akcentuje rostoucí rizika na trhu nemovitostí a z toho důvodu přistupuje k dalšímu zpřísnění svých doporučení pro poskytování úvěrů.
Zpřísnění limitů pro úvěry na bydlení
ČNB pro úvěrové instituce vydala doporučení již v minulé ZFS a v letošním roce jej pouze mírně zpřísnila. Doporučení se týká především omezení velikosti poskytovaných úvěrů vzhledem k hodnotě zastavené nemovitosti (tzv. loan-to-value, tj. LTV). ČNB považuje za žádoucí, aby byly zcela omezeny úvěry s LTV nad 95 % (předtím 100 %). Úvěrů s LTV mezi 85–95 % (předtím 90–100 %) by mělo být poskytováno pouze 10 % z celkového objemu nově poskytnutých úvěrů na bydlení. U úvěrů na pořízení nemovitosti za účelem investice, tj. nikoli vlastního bydlení, by neměl limit LTV přesáhnout 60 %.
Uvedené limity se mají v příštím roce dále zpřísnit. ČNB bude zároveň prosazovat, aby se v tomto ohledu její pravomoc rozšířila a byla legislativně zakotvena, a to nejen z pohledu limitů LTV, ale i dalších parametrů, například poměru velikosti úvěru k příjmům žadatele.
Co z toho plyne: Ačkoli limity LTV mají charakter doporučení a banky je tak na první pohled nemusí splňovat, ČNB chce uvedená doporučení prosazovat pomoci svých dohledových pravomocí. Institucím, které nebudou doporučení splňovat, bude moci ČNB zpřísnit kapitálové požadavky v rámci tzv. Pilíře II. Jedná se o dohledovou pravomoc ČNB, v rámci které ČNB může navyšovat institucím kapitálové požadavky z titulu jejich specifických rizik. ČNB tak sice vydává doporučení ohledně limitů LTV, jelikož se jí prozatím nepodařilo zakomponovat limity LTV do tuzemské legislativy, de facto se však jedná o přísnější regulaci.
Ceny nemovitostí v tuzemské ekonomice zrychlují a ČNB vyhodnotila jejich ceny ke konci roku 2015 jako mírně nadhodnocené. V kontextu vývoje v zahraničí se však prozatím nejedná o situaci, kterou by bylo možné charakterizovat jako realitní bublinu. Dle dat z Eurostatu vzrostly ceny nemovitostí v ČR ke konci roku 2015 o 4,5 %, nicméně ve 13 zemích EU byl růst cen nemovitostí v závěru minulého roku vyšší. A obdobné závěry platí, pokud se podíváme např. na průměrný růst cen nemovitostí za poslední dva roky. V tomto kontextu tak nelze současný vývoj na trhu nemovitostí v ČR charakterizovat jako bublinu, pokud by však obdobná dynamika pokračovala i následujících letech, situace by se mohla zhoršit. Na nemovitostním trhu existují také regionální rozdíly, kdy např. ceny nemovitostí v Praze zrychlují více s titulu nedodatečné nabídky nových bytů. ČNB tak v této oblasti reaguje do jisté míry preventivně, uvedený vývoj jde však částečně i na vrub její velmi uvolněné měnové politice.
Pozitivní v tuto chvíli alespoň je, že se ČNB zaměřuje svými nástroji na konkrétní úvěrové segmenty a dále již nezvyšuje proticyklickou kapitálovou rezervu, která na úvěrový trh dopadá plošně a omezuje tak úvěrové segmenty, na kterých žádný rizikový vývoj patrný není. ČNB však nezapomněla připomenout, že rezervu může v případě pokračující úvěrové dynamiky dál zvýšit. Vzhledem k tomu, že rezerva byla v závěru roku 2015 stanovená ad hoc a navzdory tomu, že indikátory samotné ČNB nenaznačovaly potřebu jejího zavedení, je další využití tohoto nástroje těžce předvídatelné, a ČNB tak může rezervu v budoucnu snadno dále zvyšovat.
Autor:
Jakub Seidler
hlavní ekonom pro ČR
ING Bank N.V.
|
14.6.2016
PředchozíDalší
| | |