V případě Brexitu by koruna patřila mezi nejméně zranitelné měny regionu, pravděpodobnost Brexitu se však snižuje

ING uveřejnila krátký materiál odhadující dopad referenda s výsledkem Bremain na vývoj libry. Kurz GBP/USD by v případě zamítnutí Brexitu mohl vzrůst o 4 %, více viz GBP: How much is Remain worth? Rizika plynoucí z Brexitu jsou pak shrnuty v Brexit: Collateral Damage, ačkoli dle posledních šetření by měli mírně převažovat odpůrci Brexitu. Volební místnosti se zítra uzavřenou v 11 hodin večer našeho času, v pátek časně ráno by mohly být známy výsledky.

Ohledně referenda o vystoupení Británie z EU již zaznělo mnoho názorů týkajících se dopadů případného Brexitu na samotnou Británii, EU či ČR. Jisté je, že odhadnout dlouhodobější dopady odchodu Británie z EU je velmi složité, ne-li nemožné, jelikož by vše do velké míry záviselo na dalších rozhodnutích následujících po výhře zastánců Brexitu. Z tohoto pohledu je tak spíše rizikem reakce evropských politiků, kteří by z obav z další desintegrace EU chtěli Británii odchod z EU co nejvíce zkomplikovat, čímž by nepříznivé dopady Brexitu zvyšovali. Ať už by výsledná realita byla jakákoliv, bezprostředně po výsledu referenda s výsledkem Brexit by trhy zažily vysokou volatilitu, viz Brexit: Collateral Damage.

Kurz koruny by však na tyto turbulence dle našeho názoru významněji nereagoval. Koruna je již nyní podhodnocena a v případě jejího dalšího oslabování by se na trhu našla řada hráčů, kteří by si ji za slabší kurz rádi koupili. Nepředpokládáme tak, že by koruna oslabila nad hranici 27,5 EUR/CZK. Obecně by tak koruna byla ve srovnání s polským zlotým či maďarským forintem vůči nejistotě pramenící z odhlasování Brexitu nejméně zranitelná.

Autor:
Jakub Seidler
hlavní ekonom pro ČR
ING Bank N.V.

ING Bank  |  22.6.2016


PředchozíDalší