Květen přinesl pátý přebytek v běžného účtu v řadě

Běžný účet platební bilance v květnu vykázal další kladný výsledek, i když podobně jako v dubnu je bilance pouze těsně v kladných číslech. Čísla potvrzují výbornou vnější pozici české republiky. Je vidět, že reálná ekonomika vytváří příliv eur, která ČNB svými intervencemi mění na koruny. Přebytky v jarních a letních měsících brzdí odliv dividend a tak i intervenční aktivita ČNB zůstává relativně nízká.

Běžný účet platební bilance vykázal v květnu přebytek ve výši 0,8 mld. CZK. Tradičně ho podporoval zahraniční obchod, který podle ČNB vykázal aktivní saldo ve výši 30,1 mld. CZK. V květnu naopak odešly do zahraničí dividendy v objemu 16,9 mld. CZK, které prohloubily negativní saldo bilance prvotních důchodů. Ta dosáhla záporných 24,5 mld. CZK. Negativní bilanci zaznamenaly i druhotné důchody s pasivem 4,8 mld. CZK. Obě důchodové bilance byly podpořeny přílivem prostředků z rozpočtu EU, který dosáhnul slabých 0,5 mld. CZK.

Kumulativní bilance za posledních dvanáct měsíců doznala v květnu výrazného nárůstu na 93,1 mld. CZK, což odpovídá velmi slušným 2,1 % HDP. Oproti stejnému období o rok dříve se zvýšil přebytek v obchodu se službami. Na druhé straně se prohlubuje deficit obou důchodových bilancí. Za jejich zhoršením částečně stojí i nižší převody z rozpočtu EU.

Na finančním účtu byl zaznamenán odliv kapitálu z české ekonomiky ve výši 11,4 mld. CZK, i když přímé zahraniční investice zaznamenaly příliv prostředků ve výši 11,8 mld. CZK, za čehož 6,8 mld. CZK tvoří reinvestovaný zisk. Devizové intervence a transakce pro klienty zvýšily (po vyloučení kurzových rozdílů) devizové rezervy o 44,2 mld. CZK.

Přebytek na běžném účtu bude i v nadcházejících měsících brzdit dividendová sezóna. Běžný účet podporuje excelentní výkon zahraničního obchodu. Ten táhne zejména rostoucí poptávka po autech z eurozóny a stále relativně nízké ceny ropy. Na druhou stranu budou i v nacházejících měsících působit odcházející dividendy. Celkově by tento rok běžný účet měl skončit ve slušném přebytku a potvrdí tak silnou vnější pozici české ekonomiky.

Autor:
VIKTOR ZEISEL
Senior Economist
Investment Banking
Komerční banka, a. s.


Komerční banka  |  14.7.2016


PředchozíDalší