Návrat spotřebitelské důvěry vystřelil růst maloobchodu

Spotřebitelská důvěra se v srpnu poprvé od začátku roku zvýšila a s jejím zlepšením jsme se vrátili zpět k silným růstovým číslům z domácího maloobchodu. Spotřebitelům nadále pomáhá nízká inflace, klesající nezaměstnanost a rostoucí mzdy. Posilující maloobchod tak přispívá k domácímu ekonomickému růstu a zvyšuje i výběr daně z přidané hodnoty a tím pomáhá příjmům státního rozpočtu.

Tržby v maloobchodě (očištěné o prodeje aut) překvapily trh vyšším meziročním růstem, když přidaly 8,0 %. K vysokému růstovému číslu přispěly i kalendářní efekty (meziročně bylo v srpnu o dva pracovní dny více), po očištění o jejich vliv maloobchod přidal stále velmi slušných 5,6 % y/y. Nejrychleji rostly tržby nepotravinářského zboží, které meziročně přidaly 12,4 %. Tento výsledek i nadále potvrzuje rostoucí kupní sílu obyvatel, kteří stále více utrácejí za statky, které nutně nepotřebují. Výrazně (+10,7 % y/y), se zvýšily tržby na benzínových pumpách. Projevuje se tak stále nízká cena pohonných hmot, ale i skutečnost, že více českých domácností letos trávilo svou dovolenou v Česku nebo v blízkém okolí. Prodeje potravin vzrostly pouze o 1,5 % y/y, a to i přes jejich stále velmi příznivé ceny.

Chuť spotřebitelů utrácet za zboží dlouhodobé spotřeby ukazuje i již delší čas velmi silný růst prodejů automobilů. Srpnové údaje tento trend potvrdily, když prodeje automobilů v srpnu přidaly 3,6 % m/m a meziročně se zvýšily o úctyhodných 18,8 %. I tomuto silnému růstu pomohl efekt příznivého kalendáře. Po očištění o jeho vliv se tržby meziročně zvýšily o 11,5 %.

Situace spotřebitelů je nadále velmi příznivá. Nezaměstnanost se drží u historicky nejnižších hodnot i růst reálných mezd se v letošním roce dosahuje maxim od roku 2009. Celkový objem platů tak roste a přetavuje se do vyšších maloobchodních tržeb. Aby maloobchod rostl ještě rychleji, museli by spotřebitelé začít i méně spořit. Nicméně domácnosti raději investují své úspory například do nemovitostí.

Dobré výsledky maloobchodu by se měly přetavit do růstu HDP. Očekáváme, že po škobrtnutí v druhém čtvrtletí domácí spotřeba znovu přidá a za celý letošní rok vykáže růst o 2,2 %, čímž přispěje do růstu HDP jedním procentním bodem.

Autor:
VIKTOR ZEISEL
Economist
Investment Banking
Komerční banka, a. s.

Komerční banka  |  6.10.2016


PředchozíDalší