Spotřeba na konci roku výrazně akcelerovala

Dynamika maloobchodních tržeb v listopadu výrazně zrychlila a vykázala meziroční růst o 7,9 %. Růst prodejů zaznamenaly všechny sortimentní skupiny. Potvrzuje se tak, že ekonomický růst ke konci roku výrazně zrychlil. Tahounem ekonomické dynamiky je soukromá spotřeba.

Tržby v maloobchodě (bez prodejů aut) v listopadu překonaly všechna očekávání, když po očištění o kalendářní efekty vzrostly o silných 1,9 % m/m. Meziroční růst vystřelil na 7,9 %, když mu pomohl vyšší počet pracovních dní. Po očištění o kalendářní efekty tržby v maloobchodě vzrostly o 6,7 % y/y. Nejvyšší nárůst statistici zaznamenali v prodejích nepotravinářského zboží, které se meziročně zvýšily o vysokých 12,1 %. Zde se zejména projevuje rostoucí kupní síla domácností. Dobrá nálada domácností je vidět zejména ve zvýšeném zájmu o kulturu a rekreaci (+7,7 %). Stále ještě relativně nízké ceny pohonných hmot pomohly k jejich vyšším prodejům. Tržby na benzínových pumpách totiž přidaly 6,5 % y/y. Nejslabší růst zaznamenaly prodeje potravin. Ty vzrostly pouze o 2,3 %. Poptávka po potravinách totiž nejméně reagují na rostoucí kupní sílu domácností.

V listopadu se dařilo i prodejcům automobilů. Jejich prodeje meziměsíčně po očištění o kalendářní efekty vzrostly o 2,5 %. Meziroční růst dosáhnul dokonce 9,9 %. I zde se potvrzuje apetit utrácet za zboží dlouhodobé spotřeby.

Domácnostem se bude nadále dařit. Očekáváme, že i v letošním roce vykážou maloobchodní tržby velmi slušnou dynamiku. Zvyšuje se totiž kupní síla obyvatel. Zatímco v loňském roce ji táhl zejména růst zaměstnanosti, v letošním roce očekáváme výrazný nárůst mezd. Jediným faktorem, který může maloobchodní tržby brzdit, je rostoucí inflace. Ta již na konci loňského roku dosáhla 2 % a v letošním roce se cenový růst od této hodnoty podle našich odhadů výrazně neodchýlí. Očekáváme, že maloobchod letos vzroste o 3,8 %. Soukromá spotřeba by podle naší prognózy letos měla vzrůst o 2,7 % a bude se tak největším přispěvatelem hospodářského růstu.

Autor:
VIKTOR ZEISEL
Economist
Investment Banking
Komerční banka, a. s.

Komerční banka  |  11.1.2017


PředchozíDalší