Komentář hlavního ekonoma Swiss Life k ukončením intervencí do české koruny
České intervence do kurzu koruny měly podobné důvody jako intervence Švýcarské národní banky do švýcarského franku, jež skončily v lednu 2015 – zabránit deflaci. Důvod k ukončení intervencí je ale jiný. Zatímco ČNB tvrdí, že dosáhla svého cíle, ve Švýcarsku byl režim ukončen z důvodů odchýlení od valuace vůči americkému dolaru a vysokým devizovým rezervám.
Česká národní banka chtěla předejít švýcarskému scénáři s 15% zhodnocením franku během jediného dne, a proto na exit trhy dlouho upozorňovala. Tento krok přilákal spekulativní investory, ale velký objem dlouhých pozic vůči české koruně omezil dopady konce intervencí na hodnotu koruny. Investoři se zde totiž snaží vydělat na malém a nelikvidním trhu. Dosavadní nízké zhodnocení kurzu prozatím potvrzuje přístup České národní banky.
Autor: Mark Brütsch, hlavní ekonom švýcarské společnosti Swiss Life
|
6.4.2017
PředchozíDalší
| | |