Spotřebitelská inflace v únoru dále akcelerovala z 3,5 % y/y na 3,7 %

Spotřebitelské ceny v únoru vzrostly o 0,2 % m/m, meziroční inflace pak dále akcelerovala na 3,7 % y/y z lednových 3,5 %. Tato čísla se výrazněji neliší od našeho ani tržního odhadu. Za únorovým růstem cen stály zejména pohonné hmoty (+1,3 % m/m), potraviny (+0,4 %) a regulované ceny (+0,4 %). Mírný růst o 0,1 % m/m (před i po sezónním očištění) pak zaznamenaly i korigované ceny. Nicméně meziroční korigovaná inflace je stále blízko nuly (v únoru 0,0 % y/y), což rozhodně nesvědčí o poptávkových tlacích do inflace. A to musíme vzít v úvahu proinflační efekt slabší koruny či vyšší dopravní náklady. Pokud se podíváme na potraviny, vajíčkový efekt se patrně plně projeví až v březnové inflaci (dle ČSÚ cena vajec se zvýšila pouze o 10,4 %, což neodpovídá současným cenám).

Reklama:___________________________________________________________________________________________________

Equa běžný účet - 9 Kč za výběr z bankomatu cizí banky v ČR i ve světě - více zde

Era online účet - správa financí přes internet, mobil či kartu bez poplatků - více zde

Creditas běžný účet - denní úročení s roční sazbou 0,5 % bez ohledu na zůstatek - více zde

___________________________________________________________________________________________________________

Dle ČSÚ meziměsíční růst spotřebitelských cen ovlivnilo především zvýšení cen zeleniny o 9,8 %, vajec o 10,4 %, rýže o 3,5 %, drůbeže o 1,1 %, ryb o 2,0 %, cukru o 2,7 %, čaje o 3,3 %. V oddíle ostatní zboží a služby byly vyšší zejména ceny za pobyt v domově důchodců o 2,8 %, pojištění o 1,6 % a finančních služeb o 0,5 %. V bydlení vzrostly ceny tepla a teplé vody o 0,8 %. V dopravě pokračoval již pátý měsíc růst cen pohonných hmot, který činil v únoru 1,3 %. Průměrná cena motorové nafty (36,75 Kč/l) i benzinu Natural 95 (36,20 Kč/l) překročila svá historická maxima z minulého měsíce. Růst cen v oddíle rekreace a kultura ovlivnily zejména vyšší ceny dovolených s komplexními službami o 1,5 %. Ve stravování a ubytování vzrostly nejvíce ceny za stravování v mateřských školách a ve školních jídelnách shodně o 1,2 %. Na snižování cenové úrovně působil zejména pokles cen oděvů o 0,5 % a obuvi o 1,7 %. Z potravin se především snížily ceny ovoce o 5,0 %, mouky o 2,2 %, mléka o 1,7 %, jogurtů o 2,4 %, olejů a tuků o 1,5 %, potravinářských výrobků a přípravků jinde neuvedených o 1,3 %. Ceny zboží úhrnem vzrostly o 0,1 % a ceny služeb o 0,4 %.

ČNB by dnešní inflační data neměla nijak trápit. Sice se inflace nachází výrazně nad inflačním cílem, nicméně pouze vzhledem k jednorázovým faktorům, které jsou mimo kontrolu měnové politiky centrální banky. Odchylka skutečné inflace od prognózy ČNB se však mírně zvýšila z 0,1 pb v lednu na 0,3 pb v únoru. Stále očekáváme, že ČNB se sazbami hýbat nebude až do konce roku 2013.

Inflace se v lednu dostala nad 3% úroveň a nad inflačním cílem ČNB by měla zůstat i po zbytek letošního roku. Mezi hlavní faktory, které táhly v posledních měsících inflaci nahoru, patří slabší koruna, vyšší ceny ropy a lednové zvýšení nižší sazby DPH. Nicméně tyto faktory budou na inflaci působit pouze dočasně. Důvodem je zejména slabá spotřebitelská poptávka. Po loňském růstu cen ve výši 1,9 % by letos měla průměrná inflace dosáhnout úrovně okolo 3 %, příští rok po odeznění výše uvedených dočasných faktorů očekáváme pokles na 1,6 %.

Informace o jednotlivých českých bankách - zde


Komerční banka  |  9.3.2012


PředchozíDalší