Česká průmyslová výroba klesá hlouběji

Průmyslová výroba po očištění o sezónní a kalendářní vlivy listopadu klesla o 1,1 % meziměsíčně a o 3,2 % meziročně. Loňský listopad měl meziroční kalendářní nevýhodu v podobě chybějícího pracovního dne. Bez očištění o kalendářní vlivy výroba klesla meziročně o 5,7 %. Analytici čekali pokles o 3,0 %, náš odhad počítal s poklesem o 4,4 %. S ohledem na slabost německého průmyslu, propad předstihových indikátorů a zprávy o omezení výroby v podnicích jako je nošovický Hyundai se něco takového dalo čekat. Dle statistiky k poklesu v listopadu přispěla nejvíce právě výroba dopravních prostředků.

Počítáme s tím, že slabost českého průmyslu bude v nejbližších měsících pokračovat, což ukazují i dotazníky mezi firmami. S tím jak se snižují zahraniční nejistoty, by se aktivita v průmyslu mohla v horizontu půl roku začít zlepšovat. Ostatně včera zveřejněné údaje z německého průmyslu daly naději na zlepšení. Zatímco začátek minulého roku se vyvíjel v českém průmyslu ještě relativně příznivě, ve druhé půlce šel dolů a v průměru za celý rok byl jeho růst prakticky nulový. A s nulovým růstem průmyslu ČR počítáme i pro letošek.

Slabost průmyslu je argument proti zvyšování úrokových sazeb ČNB. Nicméně ta z druhé strany pozoruje vyšší inflaci a bude tedy dál hovořit o možnosti dalšího utažení měnové politiky. Česká koruna na nová data nereaguje.

Autor:
MICHAL BROŽKA
Economist
Investment Banking
Komerční banka, a. s.

Komerční banka  |  10.1.2020


PředchozíDalší