Propad akcií v kontextu historie

Akcie zažívají masivní propad. Na trhu panuje nejistota, že pandemie koronaviru stáhne globální ekonomiku do recese. Nejvíce v současnosti ztrácejí banky a letecké společnosti. Přední centrální banky se snaží koordinovaně intervenovat, přesto denně slyšíme o dalších prudkých propadech. Nad současným děním v historickém kontextu se zamýšlí Petr Zajíc, Senior Portfolio manažer investiční společnosti Amundi.

Současná situace je v mnoha ohledech bezprecedentní, především pak z pohledu preventivních opatření, ke kterým dochází, a které mají okamžitý dopad na ekonomickou aktivitu. Není to však poprvé, co trhy svírá nejistota a řada investorů nedokáže dohlédnout dál a říct, co se bude dít příští týden nebo měsíc. Proto se akcie propadají dvouciferným tempem za den. Poučení z minulosti je však poměrně jednoznačné. Vždy, když akcie padaly o více jak 15 % (viz obrázek níže), přišlo v následujících měsících rychlé zotavení a odpíchnutí se od dna. V 75 % případů se trhy, máme teď na mysli americký akciový trh a konkrétně index S&P 500, dokázaly ze svých ztrát úplně dostat. V těch zbylých 25 % případů se situace napravila o něco později, ale v horizontu 5 let byly všechny propady překonány. Proto si pamatujme pravidlo číslo 1, zachovejme klid. A také pravidlo číslo 2, pamatujme si pravidlo číslo 1. Pokud se bude v Evropě a Spojených státech opakovat čínský scénář šíření viru, budeme za 2 až 3 měsíce z nejhoršího venku a pak se všechno včetně ekonomiky znovu nastartuje. Jistě, současná událost zanechá výraznou stopu v našem přemýšlení, možná i změní některé synapse v našem mozku, ale firmy budou dál vydělávat peníze a také státy si budou půjčovat i nadále. Takže zachovejme chladnou hlavu a pamatujme si, že každá krize vytváří vynikající investiční příležitosti, a v tomto případě tomu nebude jinak.

Amundi Asset Management  |  17.3.2020


PředchozíDalší