Koruně svědčí první náznaky pokroku v boji proti viru

Česká měna si po nějaké době připsala úspěchy. Do minulého týdne vstupovala poblíž EUR/CZK 27,50, nicméně již v prvních dnech zaznamenala citelné posílení. Již v úterý se dostala až k EUR/CZK 27,20, což mohlo být dáno mírným optimismem, pokud jde o boj s epidemií, i nad očekávání dobrými daty o českém maloobchodě a německém průmyslu. V solidním výkonu pak koruna pokračovala i po zbytek týdne, když ve čtvrtek prolomila psychologickou hranici EUR/CZK 27,00 a další zisky zaznamenala i v pondělí, kdy se dostala až do okolí EUR/CZK 26,85, kde ji najdeme i dnes. Vzhledem k tomu, že z reálné ekonomiky mezitím průlomové informace nepřicházely, lze za tímto vývojem podle našeho názoru hledat hlavně postupné uklidňování koronavirové paniky na globálních trzích, které lze vyčíst i z postupného poklesu indexu volatility VIX u amerických akcií, a velký zájem o české státní dluhopisy emitované minulý týden.

Evropský i český datový kalendář je pro tento týden téměř prázdný, nicméně ze světa se i tak dočkáme některých předzvěstí možného budoucího vývoje. Americký průmysl i maloobchod čeká za březen jednoznačně pokles vlivem ekonomických restrikcí. I pokud by propad byl nakonec o něco silnější, než činí odhady, tržním sentimentem, a tudíž ani korunou by to nemělo výrazněji zakývat. Oči trhu jsou momentálně totiž upřeny spíše k nadějím na zotavení. Je to ostatně vidět i na pozitivních reakcích evropských akcií na údaje o čínském zahraničním obchodu, které výrazně předčily očekávání. Čína tak v této chvíli slouží jako lakmusový papírek rychlosti regenerace ekonomiky po uvolnění restriktivních opatření. Ve zbytku týdne se z Číny dočkáme i nových čísel z průmyslu, maloobchodu i HDP a i zde existuje potenciál pro další přiživení optimistického sentimentu, který by se následně mohl přelít i do mírného posílení české koruny. České měně by mohlo prospět i očekávané upřesnění plánu české vlády na postupné uvolňování tuzemských opatření. Nelze sice předjímat, jak současnou situaci vyhodnotí vládní epidemiologové, nicméně poslední zprávy se nesly spíše v duchu parciálních úspěchů a náznak postupného návratu do normálu by koruně určitě mohl prospět. V opačném směru by působilo potvrzení některých zvěstí o tom, že například Jižní Korea se po zdánlivém překonání krizového období potýká s další vlnou nákazy.

Autor: Vít Hradil, analytik
Editor: Helena Horská, hlavní ekonomka

Raiffeisenbank  |  14.4.2020


PředchozíDalší