To nejhorší za námi?

Vzhledem k tomu, s jakým zpožděním přicházejí z ekonomiky tvrdá data, nezbývá než – zvlášť v těchto dynamických časech – věnovat pozornost těm měkkým. Včera zveřejněná sada tuzemských indikátorů nálady ukázala, že i v květnu se důvěra v české ekonomice mírně zvýšila, i když se dál držela blízko svého dna. Zvlášť patrný byl kontrast mezi tím, jak situaci vnímala firemní sféra a spotřebitelé. Zatímco podniky zůstaly i po prvním „rozvolňování“ restriktivních opatření dál velmi skeptické, předchozí spotřebitelský pesimismus se výrazně zmírnil. Ale popořadě.

Z podnikatelského sektoru zaznamenal alespoň symbolické zvýšení důvěry průmysl, i když o nějakém optimismu se hovořit stále ještě nedá. Firmy už sice nejsou až tak skeptické ohledně budoucnosti jako před měsícem, ale do příštích měsíců hledí s velkou opatrností, ať už jde o výrobu, export nebo zaměstnanost. Nálada v průmyslu je tak dost podobná situaci na začátku roku 2009. Zatímco v průmyslu je vidět alespoň dílčí zlepšení, ve stavebnictví, obchodě i ve službách se nálada vlastně dál zhoršila. Stavební firmy vidí své výhledy pro další měsíce výrazně pesimističtěji, než tomu bylo ještě v dubnu, kdy ekonomika prošla asi největším propadem v novodobé historii. V obchodě naproti tomu se pesimismus odvíjí od aktuální ekonomické situace firem, zatímco očekávání díky návratu k normálnímu fungování je vlastně pozitivní. To se naproti tomu říct nedá u služeb jako takových.

Statistický úřad tentokrát navíc firmám položil velmi zajímavou otázku ohledně návratu do „normálu“, tedy před krizovým stavem. Podle tohoto průzkumu pak většina firem věří, že už do roka se poptávka po jejich produkci vrátí na dřívější úroveň. A dokonce necelá čtvrtina firem dokonce nepocítila žádný dopad na poptávku. To je asi nejvíce pozitivní zpráva celého včera zveřejněného šetření mezi firmami.
Zlepšení nálad nedošlo pouze v ČR, ale dílčí zlepšení je vidět i z německých čísel. Tamní sledovaný ukazatel Ifo se odpoutal od dubnového minima a výrazně se zvýšila očekávání firem pro další měsíce ve všech odvětvích. Není to zdaleka ještě návrat na předkrizové hodnoty, nicméně alespoň se i v tomto případě ukazuje, že zdaleka nejhorší měsíc má i německá ekonomika už za sebou. A nakonec to naznačuje i průzkum mezi německými exportéry.

Autor:
Petr Dufek
Analytik ČSOB

ČSOB  |  26.5.2020


PředchozíDalší