Listopadový průmysl přinesl zklamání

Statistika průmyslové produkce přinesla v listopadu výrazné zklamání. Výroba poklesla v meziročním vyjádření o 3,9 %, konsenzus trhu přitom očekával jen o 1,0 %. Navíc po očištění o nestejný počet pracovních dní (loňský listopad měl o jeden pracovní den více v porovnání se stejným měsícem roku 2011) se produkce snížila o výrazných 6,2 %. Listopadové údaje zaostaly i za našimi pesimistickými odhady. To je patrné na meziměsíčním vyjádření, když průmysl zaznamenal pokles o 0,8 %. My jsme odhadovali v postatě meziměsíční stagnaci. Průmyslu tak neprospěly ani lepší říjnové německé objednávky (ty vzrostly o 3,9 % m/m, nejvíce za posledního dva a půl roku).

Hodnota nových zakázek v průmyslu se v listopadu snížila o 2,3 % y/y. K tomu přispěl jak pokles objednávek z domácí ekonomiky (-5,5 %), tak ze zahraničí (-0,6 %). Objednávky v kategorii výroby motorových vozidel se snížily o 2,2 %, naopak růst zaznamenaly objednávky v sektoru výroby strojů a zařízení a v chemické výrobě. Tržby z přímého vývozu poklesly o 2,7 %, domácí tržby byly nižší o 3,6 %.

Podle ČSÚ se v listopadu nejvíce meziročně snížila produkce v odvětvích výroba pryžových a plastových výrobků (-15,6 %), výroba a rozvod elektřiny, plynu, tepla a klimatizovaného vzduchu (-9,8 %) a výroba základních kovů, hutní zpracování, slévárenství (-11,9 %). Produkce naopak vzrostla v odvětvích výroba elektrických zařízení (+5,8 %), výroba chemických látek a chemických přípravků (+8,3 %) a výroba motorových vozidel, přívěsů a návěsů (+0,3 %).

Zaměstnanost v průmyslovém sektoru zaznamenala v listopadu meziroční pokles o 0,7 %. Průměrná měsíční nominální mzda zaměstnanců vzrostla o 2,9 % y/y na 30 361 Kč. Pokračuje tak snižování zaměstnanosti v sektoru, což je konzistentní s recesí v české ekonomice i nižší ekonomickou aktivitou v zahraničí.

Česká průmyslová výroba od začátku loňského roku poklesla o 5,3 % kumulativně (SA, WDA). A ani výhled pro další měsíce není příliš příznivý. Registrace aut v eurozóně či v Německu zaznamenávají od začátku loňského roku hluboký propad, indikátor PMI se nachází hluboko v pásmu kontrakce. Situace v eurozóně je vážná, recese by zde měla trvat až do začátku letošního roku, což se samozřejmě musí na exportně zaměřeném českém průmyslu negativně projevit. Výrazné zpomalení by pak měl zaznamenat i náš největší obchodní partner, Německo. Tamní ekonomika by měla podle našich kolegů z SG v Q4 12 poklesnout o 0,3 % q/q. Z mezikvartálního pohledu očekáváme pokles české průmyslové výroby i v dalších čtvrtletích (SA, WDA). V průměru za loňský rok by měl průmysl poklesnout o 0,7 %, v letošním roce očekáváme ještě výraznější snížení produkce o 2,3 %.

Stavebnictví v listopadu opět zaznamenalo pokles, když se aktivita snížila o 2,7 %. Po očištění o nestejný počet pracovních dní pak stavebnictví pokleslo o 3,9 %. Meziměsíčně však zaznamenalo nárůst o 1,3 % (sa, wda). Relativně slušná listopadová data přičetl ČSÚ teplému počasí. Problémy stavebního sektoru jsou ale dlouhodobé a odráží nízkou výkonnost české ekonomiky – nižší investiční aktivitu soukromého sektoru i škrty ve veřejných výdajích na infrastrukturní projekty. Těžkou situaci ve stavebnictví dokládá i vývoj zaměstnanosti. Průměrný evidenční počet zaměstnanců v podnicích s 50 a více zaměstnanci se v říjnu meziročně snížil o 5,1 %. Vyhlídky sektoru nadále příznivé nejsou. Počet vydaných stavebních povolení byl v říjnu meziročně o 14,1 % y/y nižší. Orientační hodnota nově povolených staveb vzrostla o 1,3 %. V loňském roce očekáváme celkový pokles stavebnictví o 7,9 %, letos by se tento sektor měl stabilizovat, když očekáváme mírný růst o 1,1 %.

Marek Dřímal
Economic & Strategy Research
Investment Banking
Komercni banka, a. s.

Komerční banka  |  7.1.2013


PředchozíDalší