Komentář - maloobchodní tržby

Zářijový výsledek maloobchodních tržeb naplnil očekávání, když tržby vzrostly o 3,7 % y/y. Nutno podotknout, že tomuto solidnímu růstu napomohly dva pracovní dny navíc ve srovnání s loňským zářím. Pokud očistíme statistiku o tento vliv, maloobchodní tržby se zvýšily pouze o 0,5 %. V meziměsíčním srovnání pak klesly o 0,7 % (sa), což ale v důsledku slušných srpnových údajů považujeme pouze za určitou korekci.

Údaje za několik posledních měsíců dle nás potvrzují, že poptávka domácností pomalu sílí. To naznačuje i zlepšující se spotřebitelská důvěra. Nákupní náladě spotřebitelů napomáhá stabilizace na trhu práce, v jejich peněženkách se pak pozitivně projevuje i klesající inflace. Spotřebitelské ceny by pak zejména v důsledku nižších cen energií měly po většinu první poloviny roku klesat. Nakonec ukončení fiskální konsolidace, která se bohužel dotýkala zejména rozpočtů domácností, je sám o sobě pro domácnosti také pozitivní impuls. Za celý letošní rok očekáváme marginální růst maloobchodních tržeb o 0,4 %, v příštím roce by si pak maloobchodníci mohli polepšit o 2,7 %.

MIROSLAV FRAYER
Economist
Investment Banking
Komerční banka, a. s.

Komerční banka  |  5.11.2013


PředchozíDalší