Intervence výrazně zvedly ceny v průmyslu

Ceny průmyslových výrobců během listopadu vzrostly o 0,8 % meziměsíčně, což bylo dokonce výrazně více než náš nejvyšší odhad na trhu (trh +0,1 %, my +0,3 %). O efektu intervencí na ceny průmyslu nebyl pochyb, nicméně jsme čekali o něco pomalejší nástup. Na druhou stranu oslabení koruny v listopadu bylo skokové a navíc bylo jasné, že se koruna v nejbližší době k silnějším úrovním nevrátí. Proto patrně výrobci přistoupili ke zdražení okamžitě. Rychlejší průsak koruny do cen pak pramení určitě ze stále silnější euroizace ekonomiky - v některých odvětvích, jako je například automobilový průmysl, se napříč výrobním řetězcem platí téměř výlučně v eurech (samozřejmě kromě mezd či daní atd.).

Dle ČSÚ se zvýšily zejména ceny dopravních prostředků o 3,0 %, z toho ceny dílů a příslušenství pro motorová vozidla o 4,1 %. Ceny motorových vozidel se nezměnily. Ceny obecných kovů a kovodělných výrobků a ceny v oddílu koksu a rafinovaných ropných produktů se zvýšily shodně o 1,6 %. Snížily se ceny chemických látek a výrobků o 0,7 %, potravinářských výrobků, nápojů a tabáku o 0,3 % a těžby a dobývání o 0,2 %.

Ceny zemědělských produktů vzrostly v listopadu o 2,9 % meziměsíčně (+1,2 % po sezónním očištění). Ceny stavebních prací byly marginálně vyšší o 0,1 %, stejně tak i ceny v sektoru tržních služeb.

Změny cen v produkční sféře jsou zejména nákladového charakteru. Hlavním faktorem, který tlačí ceny v průmyslu nahoru, je koruna. Lepší domácí úroda by měla bránit vyššímu růstu cen v potravinářském průmyslu. Hlavním dezinflačním faktorem pak budou na začátku roku ceny energií. V průměru pro letošní rok očekáváme vzestup výrobních cen okolo 0,8 %, příští rok bude dynamika cen v tomto sektoru patrně obdobná. Záležet ale bude i na dalším vývoji cen komodit (ropy, kovů a zemědělských komodit), které jsou velmi volatilní a hůře predikovatelné.

Jiří Škop
Economic & Strategy Research
Investment Banking
Komercni banka, a. s.

Komerční banka  |  16.12.2013


PředchozíDalší