ING Comment: Březnová data o vývoji bankovních úvěrů vyznívají příznivě
Dnes byla ČNB zveřejněna bankovní úvěrová statistika za březen 2015. Data vyznívají příznivě a naznačují, že se úvěrová aktivita u nefinančních podniků začíná zlepšovat.
Úvěry nefinanční podnikům
Celkový objem (stav) poskytnutých úvěrů bankami nefinančním podnikům byl v březnu o 3 % vyšší než v březnu předchozího roku a úvěrová dynamika tak oproti lednu a únoru dále zrychlila (graf 1). Také z pohledu nově poskytnutých úvěrů došlo v březnu ke zrychlení, když objem nově poskytnutých úvěrů dosáhl 52,7 mld. Kč a byl tak o 9 mld. vyšší než v předchozím měsíci (graf 2). Nejvýznamnější část nově poskytnutých úvěrů připadala jako v minulosti na úvěry nad 30 mil. Kč s krátkou fixací sazeb (graf 3). Úrokové sazby u nově poskytnutých úvěrů stagnovaly na 2 %. Sazby pro úvěry pod 7,5 mil. Kč, které jsou tradičně nejvyšší, se snížily o 0,2 p.b., u ostatních kategorií zůstaly také na únorové úrovni (graf 4). Podíl úvěrů v selhání (NPL) u nefinančních podniků meziměsíčně mírně poklesl o 0,1 p.b, v meziročním srovnáním je podíl NPL o 0,8 p.b nižší a pokračuje tak v mírně klesajícím trendu. Naopak v březnu dále vzrostl podíl úvěrů v selhání nerezidentům, který je již téměř rok na zvýšené úrovni a v březnu poskočil o více než procentní bod na 14,6 %.
Úvěry domácnostem
Objem poskytnutých úvěrů bankami domácnostem byl v březnu o 4,9 % vyšší než před rokem (únor i leden 4,7 %). Dynamika zrychlila u úvěrů domácnostem na bydlení, které v březnu vzrostly o 6,2 %, zatímco spotřebitelské úvěry pokračují (již od září 2014) v meziročním poklesu, který v březnu setrval na -1,1 % (graf 5).
Nové úvěry poskytnuté domácnostem na bydlení v únoru dosáhly 25 mld. Kč a oproti předchozímu měsíci vzrostly o 6,5 mld. Z meziročního pohledu znamená březnová hodnota téměř 15% nárůst. Stejně jako v předešlých měsíci platí, že zhruba 60 % těchto úvěru jsou skutečně nové úvěry, zbytek připadá na refinancování z jiných bank a další změny ve stávajících smlouvách (graf 6). Úrokové sazby u nových úvěrů poskytnutých na bydlení v březnu opět mírně poklesly o 0,1 p.b. a dosáhly 2,7 %, čímž opět překonaly historická minima.
Co z toho plyne?
První čtvrtletí tohoto roku bylo z pohledu úvěrové dynamiky příznivé, a to jak pro úvěry domácnostem na bydlení, tak pro úvěry nefinančním podnikům, které v posledních dvou letech spíše stagnovaly. Očekávání ohledně dalšího vývoje jsou příznivá, což dokládají i poslední výsledky šetření ČNB o vývoji úvěrových podmínek (BLS), kdy banky v prvním čtvrtletí tohoto roku vnímaly růst poptávky ve všech segmentech úvěrového trhu a růst poptávky očekávají i v 2Q15. Obrat v úvěrovém cyklu naznačují i poslední data z eurozóny, kdy z březnových údajů vyplývá, že celkový objem poskytnutých úvěrů bankami reálné ekonomice poprvé po třech letech meziročně vzrostl (ačkoli zatím jen o 0,1 %). Růst byl významnější u úvěrů domácnostem (+1,1 % yoy), zatímco u úvěrů nefinančním podnikům byla dynamika stále záporná (-0,6 % yoy), ale míra propadu se postupně zpomaluje. Ačkoli je mezi jednotlivými zeměmi eurozóny velká heterogenita, březnová čísla jsou interpretována obecně příznivě a naznačují pozitivní dopad opatření ECB, jelikož z BLS ECB vyplývá, že banky dodatečnou likviditu využívají k úvěrování reálné ekonomiky a obdobné plány mají i pro následující období.
Autor:
Jakub Seidler
hlavní ekonom pro ČR
ING Bank N.V.
|
30.4.2015
PředchozíDalší
| | |