Aktuální komentář ke stavu státního dluhu

Stagnace státního dluhu na hodnotě 1664 miliard korun je v plně v souladu s naším očekáváním. Ministerstvo financí totiž vyhlásilo cíl pro letošní rok nezvyšovat zadlužování navzdory plánovanému schodku rozpočtu ve výši 100 mld. korun. Prostředkem k tomu je čerpání volných peněžních prostředků ze systému státní pokladny. Místo vydání většího počtu dluhopisů použije ministerstvo k pokrytí letošního schodku zůstatky na účtech veřejných institucí u České národní banky.

Státní dluh by tak měl na konci roku setrvat na současné výši a jeho poměr k výkonu ekonomiky by měl poklesnout (díky tomu, že ekonomika roste). Má to samozřejmě háček. Množství volných peněz není nekonečné. Naopak státní rozpočet i v příštích letech bude podle výhledů vlády a ministerstva financí vykazovat deficity. Už v příštím roce se podle našich očekávání zásoba volných peněz na účtech v ČNB ztenčí a dluh bude muset narůst. Předpokládáme, že to bude o zhruba 50 miliard korun.

A zadlužení České republiky jako celku vzroste i letos. Do celkového veřejného dluhu se promítne nový pronájem Gripenů, který zvýší dluh o zhruba 10 miliard korun.

Autor:
MAREK DŘÍMAL
Economist
Economic & Strategy Research
Investment Banking
Komerční banka, a. s.

Komerční banka  |  17.7.2015


PředchozíDalší