Lidé reálně pociťují inflaci jinak, než říkají oficiální čísla
 Málokoho z nás napadne, že oficiální čísla inflace, která jsou v médiích prezentována, vlastně pro nás jako jednotlivce neplatí. Každý z nás spotřebovává různé zboží a tak zvaný spotřební koš máme odlišný od ostatních osob. Oficiální meziroční inflace, která činí za rok 2013 zhruba 1 %, platí tedy pro průměrného Čecha, ale individuální inflaci máme každý jinou.
UniCredit Bank v nedávné době udělala krok k tomu, aby inflaci promítla do takové úrovně, kterou vnímají běžní občané. Takto upravenou hodnotu inflace nazvala slovem „vnímaná inflace“.
UniCredit Bank na základě vzoru používaného řadu let v Německu sestavila index, který má za cíl měřit, jak cenové změny opravdu pociťují české domácnosti. Zatímco oficiální inflace v posledních devíti letech dosahovala průměrné meziroční hodnoty 2,6 %, nově vypočítaná vnímaná inflace podle UniCredit Bank dosahovala 3,9 %. Odchylku způsobovaly převážně jiné vlivy než pohyby daní. Zejména se jednalo o zdražování energií pro domácnosti a zavedení regulačních poplatků ve zdravotnictví.
Vnímaná inflace je pro průměrnou domácnost historicky o polovinu vyšší než měřená
Lidé totiž nejsou schopni vnímat celou škálu oficiálního spotřebního koše čítajícího více než tisíc položek. Tím pádem jsou mnohem citlivější k těm položkám, které se v jejich nákupních košících objevují častěji, zejména pak pokud jejich cena míří vzhůru.
Nejcitlivější vůči cenovým pohybům zboží běžné spotřeby jsou senioři pobírající starobní důchod, kteří nemají další příjmy. Spočítáme-li inflaci pro uplynulé období pro jejich spotřební koš, bude vyšší než u běžné domácnosti a ještě vyšší než oficiální inflace.
Domácnosti seniorů utratí větší díl prostředků za jídlo, energie či zdraví. Senioři naopak méně cestují a méně investují do vzdělání ve srovnání s průměrnou českou domácností.
„Ve spotřebním koši seniorů hrají větší roli potraviny, energie a zdraví, tedy právě položky, na jejichž cenové pohyby jsou spotřebitelé citliví. Není proto překvapením, že vnímaná inflace seniorů s průměrnou hodnotou 4,1 % mírně převyšuje vnímanou inflaci průměrné domácnosti. Měřená inflace pro seniory ovšem dosahuje průměrně 3,5 %, takže je jejich vnímání blíže realitě než u průměrné domácnosti," uvádí Pavel Sobíšek.
Zvýšená inflace přiškrcuje reálné mzdy a snižuje tak kupní sílu domácností. Jako jedni z mála na inflaci vydělají dlužníci, jimž klesá reálná hodnota půjček, které mají splácet.
Přehnané vnímání inflace, tj. situaci, kdy člověk vidí jen rostoucí ceny a zapomíná na ceny, které se naopak snižují, možná přispělo k tomu, že domácnosti v minulých letech utrácely méně, než odpovídalo jejich příjmové situaci.
„Index vnímané inflace je pohledem na cenové pohyby blízkým vnímání běžných spotřebitelů, zůstává ale zároveň objektivním měřítkem. Stoupne-li index vnímané inflace výrazně nad hodnotu měřené inflace, zvyšuje se mezi spotřebiteli ekonomická nepohoda a ti reagují zavíráním svých peněženek,“ říká Pavel Sobíšek, hlavní ekonom UniCredit Bank.
Koupěschopnost českých domácností přesto za posledních 16 let výrazně vzrostla
Inflace za posledních 16 let celkem: 47,7 %
(= zboží je nyní téměř o polovinu dražší než v roce 1998)
Průměrná inflace za posledních 16 let: 2,98 %
Průměrné mzdy za posledních 16 let: +112 %
(= naše koupěschopnost dlouhodobě roste) |
Studie připomenula, že koupěschopnost českých domácností dlouhodobě roste. Zatímco inflace za posledních 16 let dosáhla 47,7 %, průměrná mzda vyrostla za stejné období o 112 %. Nejvíce zdražuje péče o zdraví, alkohol a tabák a také bydlení a energie. Levněji naopak nakupujeme oblečení, obuv, vybavení domácností. Výrazná sleva je od loňského roku patrná také na trhu telekomunikačních služeb.
Co nejvíce za posledních 10 let zdražilo?
- Alkohol a tabák (+ 49,5 %)
- Bydlení, voda, energie, paliva (+ 45,1 %)
Co nejvíce za posledních 10 let zlevnilo?
- Oblečení a obuv (- 17,8 %)
- Pošty a telekomunikace (- 14,5 %, z toho polovina v uplynulém roce)
- Bytové vybavení, zařízení domácností, opravy (- 5,6 %)
|
Z konkrétních komodit, které jsou výrazně dražší oproti předchozímu roku (meziročně), jsou to zejména brambory. Zlevnily paradoxně banány, kterých se tak negativně nedotkla nedávná intervence ČNB. Levnější jsou meziročně také vejce nebo jablka.
„Podle zkušeností z Německa očekáváme, že v dlouhodobém horizontu bude také v Česku vnímaná inflace častěji převyšovat tu oficiální. Pokud jde o letošní rok, mohou se ale rozdíly mezi indexy smazat, a to zejména díky poklesu cen energií,“ uzavírá Pavel Sobíšek.
Vývoj oficiální a vnímané inflace (meziročně v %)
| Měsíc | Inflace 2012 | Inflace 2013 | | oficiálná | vnímaná | oficiálná | vnímaná | | leden | 3,5 | 6,5 | 1,9 | 3,4 | | únor | 3,7 | 6,8 | 1,7 | 3,1 | | březen | 3,8 | 7,3 | 1,7 | 2,8 | | duben | 3,5 | 6,7 | 1,7 | 3,0 | | květen | 3,2 | 6,2 | 1,3 | 2,3 | | červen | 3,5 | 6,5 | 1,6 | 3,1 | | červenec | 3,1 | 5,8 | 1,4 | 2,8 | | srpen | 3,3 | 6,1 | 1,3 | 2,6 | | září | 3,4 | 6,4 | 1,0 | 1,9 | | říjen | 3,4 | 6,2 | 0,9 | 1,5 | | listopad | 2,7 | 5,1 | 1,1 | 1,6 | | prosinec | 2,4 | 4,2 | 1,4 | 2,5 | Zdroj: ČSÚ, UniCredit Research
Index vnímané inflace v letech 2005-2013 dosahoval průměrné roční hodnoty 3,9 %, zatímco oficiální hodnota inflace byla pouze 2,6 %. Index vnímané inflace pro domácnosti výdělečně nečinných seniorů byl v průměru 4,1 % proti jejich oficiální inflaci 3,5 %. Také do budoucna očekáváme pro Index vnímané inflace častěji vyšší hodnoty než pro oficiální inflaci. V roce 2014 se nicméně rozdíl mezi oficiální a vnímanou inflací může přechodně srovnat díky poklesu cen energií. Pokles vnímané inflace odbourá jednu z možných příčin, proč domácnosti v minulosti utrácely méně, než odpovídalo jejich příjmům.
Složení spotřebního koše pro výpočet vnímané inflace
.
| Oficiální váha | Přepočtená váha | | Potraviny, nealko nápoje | 15,0 % | 32,5 % | | Elektřina, teplo, plyn, ostatní energie | 9,9 % | 21,5 % | | Zboží a služby pro údržbu domácnosti | 1,1 % | 2,4 % | | Zdraví | 2,3 % | 5,0 % | | Provoz dopravních prostředků | 4,8 % | 10,5 % | | Dopravní služby | 2,0 % | 4,4, % | | Stravovací služby | 4,1 % | 8,8, % | | Ostatní zboží a služby | 6,9 % | 15,0 % | | Celkem | 46,1 % | 100,0 % | Zdroj: ČSÚ, UniCredit Research
Predikce UniCredit pro inflaci v roce 2014
Klíčovým faktorem tlačícím ceny vzhůru bude oslabení koruny vlivem intervencí ČNB. V lednu ale klesne meziroční inflace odhadem pod 1 % díky zlevnění cen energií. Vlivem oslabení koruny ale v průběhu roku postupně inflace stoupne až nad 2,5 %. Její letošní průměr očekává banka ve výši 1,9 %. V lednu 2015 UniCredit očekává inflaci ve výši nad 3 %.
všechny články | |
Dále v rubrice
Co čeká investory v roce 2026? Amundi předpovídá „kontrolovaný chaos“
Světová ekonomika vstupuje do období „kontrolovaného chaosu“, kde se setkávají technologická transformace, geopolitické napětí a vyšší inflace. Amundi upozorňuje, že tyto faktory budou určovat tempo růstu v USA i Evropě a nabídnou nové investiční příležitosti i rizika...
|
Jaký byl vývoj ceny zlata za měsíc listopad?
Zlato je investicí, která si navzdory času uchovává svou hodnotu. Proto je jednou z nejbezpečnějších, stabilních a konzervativních investic. Zlato sice nenabízí vysoké zhodnocení, ale na druhou stranu nese nízké riziko a jeho hodnota...
|
Žebříček podílových fondů na Finparádě za měsíc listopad
Podílový fond je soubor majetku (například akcií a dluhopisů), který je obhospodařován investiční společností. Jde o tzv. kolektivní způsob investování. Na Finparádě se zaměřujeme na podílové fondy z nabídky tuzemských pojišťoven a bank...
|
Produktové novinky bank v listopadu aneb co nového pro nás banky připravily?
Přinášíme vám pravidelný přehled produktových změn a inovací, které banky a pojišťovny provedly za uplynulý měsíc. Novinky v průběhu listopadu letošního roku oznámily Air Bank, Banka CREDITAS, Česká spořitelna, ČSOB, Komerční banka, Kooperativa...
|
všechny články v rubrice
|