Očekávaná recese zvyšuje hodnotu dluhopisů
| 28.3.2023 | Tomáš Smetana, komentář Davida Lundáka | foto: Pexels | |
 Krize posledních let výrazně otřásly se všemi trhy včetně toho dluhopisového. V nejisté době se nicméně opět ukazuje, že pečlivě vybraná aktiva s pevným výnosem mohou vnést do investorských portfolií potřebnou stabilitu. Nastavení centrálních bank totiž dokáží lépe reflektovat další běžné investiční nástroje, které možná na cestě k finálním sazbám ještě zakolísají.
Zatímco akciové trhy stále nemají vyhráno, zájem o investice do státních i korporátních bondů se už během krize, kdy klesala prakticky všechna aktiva, začal pomalu zvyšovat. Ocenění na trzích s pevným výnosem tak nyní vypadá znatelně atraktivněji než před rokem: Hned zkraje letoška vzrostl globální dluhopisový index o 3 %, což je jeden z nejlepších vstupů do nového roku za poslední tři dekády. Podnikové dluhopisy investičního stupně od začátku roku 2023 vzrostly celosvětově o více než 3,6 %, čímž překonaly předchozí lednový rekord.
Investory na dluhopisech lákají především štědřejší výnosy, které vyvolala protiinflační politika centrálních bank. Zvýšení základní úrokové sazby se brzy projevilo jak na zvýšení úročení státních dluhopisů, tak podnikových bondů. A oblibě dluhopisů nahrává i fakt, že s očekávanou recesí se zřejmě zvedne i jejich hodnota. Pokud totiž centrální banky úvěrové sazby srazí, aby nastartovaly růst ekonomiky, hodnota bondů úměrně vzroste. Nadcházející rok se tak pro dluhopisové trhy jeví jako nejslibnější za posledních několik let.
Srovnání dluhopisů z nabídky bank najdete zde
Zájem je zejména o střednědobé investice
Větší výnos přinášejí standardně dluhopisy s dlouhodobou splatností, protože s sebou nesou také vyšší míru rizik. Nyní však na trzích dochází k poměrně výjimečnému stavu, kdy jsou lépe zhodnocovány krátkodobé a střednědobé investice, jejichž popularita tak logicky stoupá. Zejména proto, že reflektují aktuální úrokové sazby, což se hodí jak emitentům, tak majitelům bondů. Vzhledem k předpokladu snižování úrokových sazeb by nicméně ani delší doba uložení úspor do dluhopisů neměla představovat pro investory výrazný problém. Při výběru spolehlivého emitenta by dokonce mohla alespoň částečně zmírnit pokles reálné kupní síly aktiv ovlivněné inflací.
Největší výnos nabízejí tradičně emise podnikových dluhopisů, které mohou nabídnout i 10 % ročně a v případě spolehlivých společností mají pro rok 2023 zajímavý potenciál. V kurzu jsou například investice do energetických podniků, z dlouhodobého hlediska zejména do těch pohybujících se v oblasti obnovitelných zdrojů. Mnohé oblasti z tohoto segmentu byly v poslední době výrazně podinvestovány, jelikož se na nich projevil pokles cen ropy a energií. S růstem cen elektřiny, tepla i plynu však došlo ke zvýšení jejich zisků, což z nich činí zajímavou investiční příležitost.
Růst úrokového výnosu každopádně neznamená, že jsou na tom firmy lépe. Je jen odrazem nastavení trhu a pokud je příliš vysoko nad základní sazbou, zvyšuje se rizikovost investice. Při zvažování vhodné investice je proto nasnadě držet se základních pravidel výběru společností založených na historii či majetku daného podniku. To vše s ohledem na diverzifikaci investorova portfolia, které by mělo obsahovat více tříd aktiv s různou mírou rizikovosti.
Dluhopisy s nejlepší sazbou na Finparádě
Na Finparádě si můžete srovnat dluhopisy z nabídky bank a finančních společností. Konkrétně se jedná o společnosti - Erste Asset Management, ČSOB Asset Management, Banka Creditas, Fio investiční společnost a J&T Banka. Ve srovnání můžete najít celkem 161 dluhopisů z nichž 121 je po upisovacím období a 40 má stále aktuální upisovací období. Nejlepší sazbu aktuálně nabízejí cenné papíry od J&T Banky a Banky Creditas
| Subjekt | Název dluhopisu - emise | Výnos v % v p.a.
| | Banka Creditas | REDSTONEINV IV. 10 9,0/26 | 9,00 %
| | Banka Creditas | UCINV07 20 8,8/26 | 8,80 % | | J&T Banka a.s. | J&TEF CZ V 8,50/27
| 8,50 %
| | J&T Banka a.s. | JTEF CZKVI 8,50/26 | 8,50 % | | Banka Creditas | REDSTONEINV IV. 09 8,5/25 | 8,50 % |
Poznámka:
Článek neslouží k poskytování osobního investičního poradenství, nepředstavuje investiční doporučení k nákupu či prodeji jakýchkoliv investičních nástrojů ani nabídku na uzavření smlouvy podle § 1732 zákona č. 89/2012 Sb., občanského zákoníku. Před rozhodnutím k nákupu jakéhokoliv produktu vám proto doporučujeme kontaktovat investičního poradce nebo osobního bankéře, který vám poskytne více informací o produktech a doporučí, jestli se konkrétní produkt hodí k vašemu rizikovému profilu a do vašeho portfolia. Investiční nástroje uvedené výše nezaručují návratnost vložené investice. Hodnota investice může v čase kolísat, v závislosti na typu investice i výraznějším způsobem.
reklama
|
všechny články | |
Dále v rubrice
Jaké jsou výhledy indexu S&P 500 na rok 2024?
Výhledy indexu S&P 500 na rok 2024 jsou mezi prognostiky značně rozdílné. Hrozí, že by index mohl zakončit rok níže, než je jeho závěrečná cena v roce 2023? Více se dozvíte v komentáři finančních analytiků investiční platformy a aplikace provozované společností Freedom24...
|
Žebříčky spořicích účtů a termínovaných vkladů v květnu
Máme pro vás květnový žebříček spořicích účtů a termínovaných vkladů. Nejvýhodnější sazbu na spořicím účtu nabízí Partners Banka. Kde aktuálně dostanete nejvyšší sazby u těchto produktů, se dozvíte v našem článku...
|
Produktové novinky bank v dubnu aneb co nového pro nás banky připravily?
Přinášíme vám pravidelnou informaci o tom, jaké produktové změny a inovace banky a pojišťovny provedly za uplynulý měsíc. Novinky v průběhu dubna letošního roku oznámily Air Bank, Česká spořitelna, ČSOB, Fio banka, Generali Česká pojišťovna, Komerční banka...
|
Jaký byl vývoj zlata za měsíc duben?
Zlato je investicí, která si navzdory času uchovává svou hodnotu. Proto je jednou z nejbezpečnějších, stabilních a konzervativních investic. Zlato sice nenabízí vysoké zhodnocení, ale na druhou stranu nese nízké riziko a jeho hodnota...
|
všechny články v rubrice
|