Ekonomika má za sebou těžký rok. „Pouhá“ stagnace v příštím roce by pak byla velmi pozitivním výsledkem
| 26.11.2012 | Michal Kozub | |
 Letošní rok ekonomika
ukázala to, čeho se všichni báli -
ekonomická krize má tvar „W“.
Po výrazné krizi v roce 2009 a rychlém
oživení v roce následujícím
přišla druhá vlna krize. Dlouhá,
vleklá, bez jasného řešení
a s jen slabou nadějí na brzký růst.
Loňský rok začínal ve znamení změny
DPH, která se stala jednou z velkých
událostí roku 2012. Zastínila tak
například změnu zákona o zaměstnanosti,
která výrazně zpřísnila
podmínky pro nezaměstnané na úřadech
práce. Zvýšení
dolní sazby DPH o čtyři procentní body se podle
očekávání okamžitě propsalo do růstu
cen. V říjnu začaly meziměsíčně ceny stoupat,
nejprve o 0,3 procentního bodu, v
dalších měsících přidaly
ještě jednu desetinu. U meziroční inflace to
znamenalo skok na 2,3 % v říjnu a od začátku roku
2012 na 3,5 %. Na podobné hladině inflace zůstala
celý rok a výrazně tím ovlivnila
spotřebitelské chování. Inflace
má většinou nákladový
charakter, ze strany poptávky rozhodně tlaky na růst cen
nejsou. Pokud bude platit změna DPH v
příštím roce se změnou o 1
procentní bod, přičte k inflaci asi 0,6
procentního bodu a měla by být tím
pádem nad 2 %. Velkou neznámou je také
měnový kurz a intervence ČNB.
Předpokládám, že koruna bude oslabovat směrem na
26 CZK/EUR, a tím vzrostou dovozní ceny a inflace
bude dále růst.
Změna
daní se nejvýrazněji propsala do cen potravin
Ty skokově rostly a dostaly se k meziroční inflaci až 8,7 %
v březnu. To částečně připomíná růst
cen na přelomu roku 2008/2009. Tento cenový růst se odrazil
především na maloobchodních
tržbách. V oblasti potravin tržby ve
stálých cenách po celý
letošní rok také klesaly. Nejcitelněji
to vnímaly specializované obchody, kde letos v
září tržby spadly až o 10 %, hlavně
díky prohibici. Proto letošní
výsledky obchodních řetězců budou velmi
skromné. Vánoční sezóna
prozatím vypadá spíše
vlažně, maloobchodní tržby nerostou tak rychle, jak by si
obchodníci přáli. Poslední
nadějí je tak leden se svými
výprodeji. V roce 2013 pak budou pokračovat
maloobchodní tržby ve svém
mírném poklesu.
Spotřebitelská
poptávka podle odhadů letos klesá o 3 %
A projevilo se to právě na celkových
maloobchodních tržbách, které jsou z
velké části ovlivněné prodeji aut. Ty
v souladu s celkovou náladou spotřebitelů spadly již v
březnu a od té chvíle se
potácejí v záporných
číslech. Poptávka po autech klesá
napříč celou západní Evropou, což je
pro automobilově orientovaný český průmysl
špatná zpráva. Automobilky
řeší, zda uzavřít některé
závody a přesunout je dále na východ.
Přestože se zavírání
továren na výrobu aut týká
v současné době především
západní Evropy, např. Belgie,
neznamená to, že by se investoři nějak zásadně
hrnuli do Česka. Česko pro investory totiž už není tou
východní Evropou, kam by se automobilky
stěhovaly, ty naopak hledají uplatnění mnohem
dále. Česko není nákladově
výhodné tak jako dříve, a tak
podobné rozhodování o
uzavření továren u nás a přesun do
Číny může reálně přijít zhruba v
horizontu 20 let.
Průmysl začal
klesat v září v důsledku
celoevropského zpomalení
Pro průmyslovou výrobu začal letošní
rok výborně. Těžila ze svého dobrého
postavení v rámci zahraničního
obchodu, který je pro ni stále
klíčový. Průmysl začal klesat v důsledku
celoevropského zpomalení v
září napříč všemi
odvětvími a to se negativně projevuje dál do
ekonomiky. Nezaměstnanost letos nedokázala prolomit hranici
osmi procent, a skončila na letošním minimu 8,1
%. Maximum je prozatím otevřené s
únorovou hodnotou 9,2 %. Prosinec ale může
přinést velmi podobnou situaci a začátek
nového roku bude u hranice 9,5 %.
Mnohem hůře je
na tom stavebnictví
To je v dlouhodobém propadu už od roku 2008. Dočasnou
výpomocí stavebnictví byl boom
fotovoltaických elektráren, který už
ale opět skončil a momentálně není
poptávka po stavebních pracích ani ze
strany státu, který svou
fiskální restrikcí omezuje
výdaje na liniové stavby na maximum, ani ze
strany developerů. V Česku je řada nových
dokončených bytů, které ale nejsou
obsazené. Jejich nabídka by aktuálně
pokryla více než roční poptávku, a
proto se ani developeři do nových projektů nehrnou. To
má za následek další
stagnaci trhu práce obzvlášť pro lidi
s nižší kvalifikací. Výhled
pro další rok je proto čistě
negativní. I kdyby stát v
příštím roce chtěl investovat do
staveb, tak jejich připravenost je nízká a
není reálné s nimi začít
okamžitě.
Ekonomika jako
celek bude v roce 2013 pokračovat ve svém poklesu
Spotřebitelská poptávka bude ovlivněná
vyššími cenami, stagnací
reálných mezd a obecně špatnou
náladou. Vývoj mezd je jedním z
očekávaných pozitiv. Zahraniční obchod
vykazuje také výrazné poklesy a bude
je vykazovat i nadále. Poptávka v Evropě
výrazně slábne a nová rizika se na
periferii stále objevují, což může celou situaci
ještě zhoršit. Vláda jako investor
pokračuje ve své restriktivní politice a i
její potřeba bude klesat. Proto růst je v této
situaci nereálný. Osobně za velmi
pozitivní výsledek budu považovat
„pouhou“ stagnaci.
Ve
srovnání s některými zeměmi Evropy je
však naše situace stále velmi
dobrá
Česko rozhodně není akutně ohroženo bankrotem, jako je to u
Řecka, a netrápí ho takové
sociální problémy jako ve
Španělsku. Příklady jde najít i mnohem
blíže. Například slovenská
nezaměstnanost je více než 13 %,
nejvyšší je na východě
země, kde dosahuje 30 %. Proto pokud se podaří nastartovat
ekonomiku a podpořit její růst, dostane se opět do
pozitivních čísel. Je totiž na čem stavět. Česko
má dobrý inovační
potenciál, postupně se rozvíjí
spolupráce vysokých škol a jejich
výzkumů s podniky. V Česku také působí
řada IT firem, které tvoří důležitá
pracovní místa s vysokou přidanou hodnotou.
reklama
|
všechny články | |
Dále v rubrice
Co čeká investory v roce 2026? Amundi předpovídá „kontrolovaný chaos“
Světová ekonomika vstupuje do období „kontrolovaného chaosu“, kde se setkávají technologická transformace, geopolitické napětí a vyšší inflace. Amundi upozorňuje, že tyto faktory budou určovat tempo růstu v USA i Evropě a nabídnou nové investiční příležitosti i rizika...
|
Jaký byl vývoj ceny zlata za měsíc listopad?
Zlato je investicí, která si navzdory času uchovává svou hodnotu. Proto je jednou z nejbezpečnějších, stabilních a konzervativních investic. Zlato sice nenabízí vysoké zhodnocení, ale na druhou stranu nese nízké riziko a jeho hodnota...
|
Žebříček podílových fondů na Finparádě za měsíc listopad
Podílový fond je soubor majetku (například akcií a dluhopisů), který je obhospodařován investiční společností. Jde o tzv. kolektivní způsob investování. Na Finparádě se zaměřujeme na podílové fondy z nabídky tuzemských pojišťoven a bank...
|
Produktové novinky bank v listopadu aneb co nového pro nás banky připravily?
Přinášíme vám pravidelný přehled produktových změn a inovací, které banky a pojišťovny provedly za uplynulý měsíc. Novinky v průběhu listopadu letošního roku oznámily Air Bank, Banka CREDITAS, Česká spořitelna, ČSOB, Komerční banka, Kooperativa...
|
všechny články v rubrice
|