Investoři se mohou těšit na emisi spořicích státních dluhopisů
 Uplynulý rok
nabídl historicky
nejvýhodnější podmínky, za
kterých
si stát mohl na svoje financování
půjčit.
Zatímco v roce 2007 si státní pokladna
půjčovala
na deset let za zhruba 4,5 %, loni začínal výnos
desetiletého českého dluhopisu na 3,5 % a během
roku
spadl až na historické minimum 2 %. Toho také
Ministerstvo financí využilo pro
vybudování
rezervy financování na
další roky.
Emisní aktivitu státu by měl trh celkem
bez problémů absorbovat
Dle vyjádření Jan Schillera, Portfolio Managera
společnosti Conseq Investment Management, a. s., nepředstavuje
plánovaný objem emitovaných
spořicích státních dluhopisů v objemu
100 miliard
z hlediska absorpčních možností trhu
žádný problém. Jde
spíše o
nižší úroveň emisní
aktivity, která
bude podporou cenám dluhopisů. Perspektiva na
další roky nicméně
další
výraznější pokles výnosů
neslibuje.
Vysoké preference levicové opozice před
parlamentními volbami v 1. pololetí 2014
vytváří riziko
vyšších
rozpočtových schodků v dalších letech
oproti
nynějšímu plánu, na jehož
základě
ratingové agentury drží České
republice
stabilní výhled. V horizontu
následujících let nedojde ke
snížení
absolutního zadlužení, hrubé
výpůjční potřeby ani
úrokových
výdajů v poměru k HDP či příjmům
vládního
sektoru.
Dokáže stát vypůjčené
peníze neprohýřit?
Absolutní úroveň výnosů pak
také už
není to, co by na český dluhopisový
trh
lákalo davy investorů. Pro stát je tato
úroveň
naopak výhodná. Je ovšem
otázkou, co je
stát schopen s vypůjčenými prostředky podniknout.
Je
obecně známo, že státní kasa
má sklony k
neproduktivním výdajům a z
krátkodobého
dluhového financování se
stává
chronické látání
sociálního
systému a živení byrokratického
aparátu.
Zaklínadlo prorůstových opatření se
pak
prohání politickými stranami zleva
doprava,
ekonomika ovšem příliš neroste,
narůstají
leda strukturální problémy.
Jaká specifika
přináší spořicí
státní dluhopisy investorům?
Opětovně připravovaná emise spořicích
státních dluhopisů (SSD) je jistě pro obyvatele
investiční alternativou, je však třeba
počítat se
specifickými podmínkami v případě
předčasného prodeje a omezenější
likviditou, což
nemusí být vhodné pro
všechny. Stejně tak
nelze automaticky předpokládat, že je stát
nabídne
opětovně s výrazně lepšími
podmínkami, než
je pro něj možnost financovat se na trhu, jak tomu v minulosti bylo.
reklama
|
všechny články | |
Dále v rubrice
Fondy skupiny CREDITAS pod drobnohledem. Jak si vedly v roce 2024?
Retailové fondy CREDITAS investiční společnosti vykázaly za loňský rok zajímavé zhodnocení. Smíšený fond Max Variant CZ se zhodnotil meziročně o 6,74 %, CREDITAS Nemovitostní dokonce o 10,6 %. Od svého vzniku v roce 2019 dosáhl retailový fond...
|
Přehled dluhopisů na Finparádě za měsíc duben
Dluhopis, nebo také obligace či bond, je druh cenného papíru, který je pro investory jednou z možností zhodnocení peněz a pro vydavatele možností, jak si výhodně zajistit dlouhodobější zdroj financování. Na Finparádě se zaměřujeme na dluhopisy...
|
Růst s otazníkem. Bitcoin má potenciál, ale investoři musí počítat s výkyvy
Bitcoin má za sebou silný růstový rok, a i v roce 2025 zůstává pod drobnohledem investorů. Výrazné výkyvy kurzu jsou ale stále na denním pořádku. Maxim Manturov, vedoucí investičního výzkumu ve společnosti Freedom24 upozorňuje, že prostor pro další růst existuje...
|
Zlato v kurzu: prudký růst ceny láká i podvodníky
Cena zlata atakuje historická maxima a investoři hledají v drahém kovu bezpečný přístav před geopolitickými a ekonomickými otřesy. Zájem o zlato roste i v Česku, Dizároveň ale přibývá případů padělaných slitků. Jak nakupovat bezpečně a komu se raději vyhnout?
|
všechny články v rubrice
|