Jak investovat v současném období neklidných kapitálových trhů?
 Vyslechli
jsme informace a doporučení od analytika České spořitelny
Martina Lobotky, generálního ředitele Investiční
společnosti ČS Martina Burdy a hlavního portfolio manažera
Investiční společnosti ČS Štěpána
Mikoláška. Jejich názory jsou shrnuty v
následujícím textu.
Martin Lobotka se vrátil
nejprve do nedávné minulosti, kdy v roce 2009 a 2010
říkal, že krize ve světě prochází
standardními stádii: krize finanční, krize
reálné ekonomiky, fiskální a
politická krize. A takto krize od roku 2008 podle něho opravdu
postupuje. V současnosti však již dochází k
procesu oddlužování domácností a firem a
částečně i vlád, které začínají
šetřit. To má dopad na nezaměstnanost, která tak
setrvává na vysoké úrovni. U
některých zemí, které jsou zdravé, např. v
Německu, Martin Lobotka šetření považuje za
nepřiměřené, protože tím vláda podvazuje
další růst. Evropské politické elity
však selhávají v řešení
největších problémů dneška.
Zadlužení Řecka a Portugalska již dávno mělo
být řešeno vystoupením těchto zemí z
Evropské měnové unie. Stejně k němu bude muset časem
dojít, ale mezitím nervózní trhy
ohrožují země ne tak zadlužené, jako jsou Itálie
nebo Španělsko. Místo toho jsou schvalovány
další a další plány jak pomoci Řecku
bez valného výsledku.
Bude další krize?
Otázka zní: 'Jsme dnes
opět před další krizí a můžeme očekávat
další prudký propad finančních trhů a
následné dopady, podobné konci roku 2008 a
roku 2009?' Martin Lobotka předpokládá, že pokud
nedojde k nějaké neočekávané události,
jakou byl v roce 2008 pád americké banky Lehman Brothers,
jedná se dnes spíše o zpomalení růstu než o
předvečer další krize. Předchozí růst byl způsoben
jednorázovými efekty (obnova zásob, investice),
které se postupně vyčerpaly a pokračování růstu
nebylo reálné. Navíc dosavadní růst
dále oslabily vlivy, jako vysoké ceny ropy v
prvním pololetí roku 2011, dopady japonského
zemětřesení, silné euro oslabující export
Německa. Prudká reakce trhů v podobě nedávných
propadů cen na akciových trzích na sebe nedala čekat a
spouštěčem bylo zejména chování
"impotentních vlád".
Jak v současném období investovat?
Podle slov představitelů
Investiční společnosti České spořitelny, a to
jejího generálního ředitele Matina Burdy a
hlavního portfolio manažera Štěpána
Mikoláška, nyní probíhá přechod
klientů od konzervativních fondů, tj. fondů peněžního
trhu a fondů krátkodobých instrumentů, k fondům
dluhopisovým. Konkrétně u Investiční společnosti
ČS jde o přechod od Sporoinvestu ke Sporobondu. Sporoinvest
představoval před krizí 2/3 aktiv společnosti, kdežto
nyní je to méně než polovina.
Zvýšením ratingu pro ČR od Standard & Poor's
se sice stát dostane k výhodnějším
půjčkám, ale znamená to, že jeho státní
dluhopisy budou méně úročené. Je proto
nutné, aby se portfolio manažeři ohlíželi po dluhopisech
kvalitních firemních emitentů. Neopomenutelnou
sférou pro zvýšení výnosnosti jsou
dluhopisy rozvíjejících se zemí. Tam je
budoucnost pro investice. Spojují se zde dvě pozitiva -
demografický růst a nízká zadluženost (obojí
výrazně lepší v porovnání s
evropskými zeměmi). Další sférou
zájmu musí být akcie, i když z
krátkodobého pohledu jsou investice do akcií
rizikové. Nicméně jen dividendy z vybraných
akcií vynesou více než americké
státní dluhopisy. Ceny evropských akcií
jsou v současnosti na úrovni jara 2009, tj. bezprostředně po
vypuknutí krize, to znamená na velmi nízké
úrovni, přičemž situace není zdaleka tak
výbušná jako tehdy. Z tohoto pohledu se
jeví jako výhodné do akcií nyní
rozumně investovat.
Klienti by tedy měli vybírat
buď dluhopisový fond (Sporobond) nebo
smíšený fond (dluhopisy i akcie -
Vyvážený MIX) nebo speciální portfolio ČS
"Osobní portfolio 4". Osobní portfolio 4
flexibilně nakupuje akcie a garantuje, že v určitém
časovém horizontu nebude v propadu, tj. klient nepřijde o
investované peníze. Nyní je tento časový
horizont nasměrován na 1.6.2013.
Investujte pravidelně měsíčně, třeba i menší částku
Pro běžného investora je
lepší investovat pravidelně, např. i malé
částky v řádu tisícovek měsíčně, než
investovat jednorázově. Pokud totiž nakupuji i v období
propadu, kupuji za levnější ceny, které mi
vyrovnají ztráty drahých nákupů. Tuto
strategii v Investiční společnosti ČS doporučují
svým klientům a předpokládají, že pro tento způsob
investování postupně do konce letošního
roku získají alespoň polovinu svých klientů,
kteří jim takto letos svěří do správy 2 mld. Kč.
Nyní mají 130 tisíc pravidelných investorů.
reklama
|
všechny články | |
Dále v rubrice
Co čeká investory v roce 2026? Amundi předpovídá „kontrolovaný chaos“
Světová ekonomika vstupuje do období „kontrolovaného chaosu“, kde se setkávají technologická transformace, geopolitické napětí a vyšší inflace. Amundi upozorňuje, že tyto faktory budou určovat tempo růstu v USA i Evropě a nabídnou nové investiční příležitosti i rizika...
|
Jaký byl vývoj ceny zlata za měsíc listopad?
Zlato je investicí, která si navzdory času uchovává svou hodnotu. Proto je jednou z nejbezpečnějších, stabilních a konzervativních investic. Zlato sice nenabízí vysoké zhodnocení, ale na druhou stranu nese nízké riziko a jeho hodnota...
|
Žebříček podílových fondů na Finparádě za měsíc listopad
Podílový fond je soubor majetku (například akcií a dluhopisů), který je obhospodařován investiční společností. Jde o tzv. kolektivní způsob investování. Na Finparádě se zaměřujeme na podílové fondy z nabídky tuzemských pojišťoven a bank...
|
Produktové novinky bank v listopadu aneb co nového pro nás banky připravily?
Přinášíme vám pravidelný přehled produktových změn a inovací, které banky a pojišťovny provedly za uplynulý měsíc. Novinky v průběhu listopadu letošního roku oznámily Air Bank, Banka CREDITAS, Česká spořitelna, ČSOB, Komerční banka, Kooperativa...
|
všechny články v rubrice
|