Čeští investoři přesunují své obchody do zahraničí a do měn
 Zástupci
společnosti BrokerJet
České spořitelny seznámili novináře s
aktuálními
trendy v online investování.
Přibývají
noví investoři
S tím, jak se
zvyšuje
majetek lidí, stále více se jich
rozhoduje
část svých volných prostředků
investovat na
finančních trzích a logicky si
vybírají tu
nejjednodušší možnost –
online
prostřednictvím internetu, a to ze dvou důvodů –
je to
velmi jednoduché a levné. Ze stejného
důvodu dochází k přesunu k online
investování u již
zkušenějších investorů,
kteří své
investice původně realizovali prostřednictvím
bankéřů na
základě telefonických nebo osobních
pokynů.
Klienty online
obchodníků
můžeme jednoduše rozdělit na dvě skupiny –
investory a
tradery – které mají
rozdílné
potřeby. Dlouhodobí investoři požadují
především jednoduchou a intuitivní
obchodní
aplikaci, naopak tradeři požadují sofistikované
nástroje (rychlé podání
pokynu,
aktuální zprávy, technickou
analýzu).
Těmto potřebám se přizpůsobují online brokeři
prakticky v
celém světě a nabízejí pro tyto dvě
skupiny
různé obchodní platformy.
Investice se přesunují
do zahraničí a do měn
Oproti
minulým rokům
vidíme posun zájmu českých online
investorů za
„hranice pražské burzy“. Znatelně roste
zájem
o obchodování na amerických
trzích, ale
ještě markantnější je velká
vlna
zájmu o v současné době moderní
obchodování s měnami. Jen u brokerjet vzrostl
počet
obchodů s FX instrumenty za poslední tři roky
trojnásobně.
Investiční
výhled na rok 2012
BrokerJet
očekává
mírný růst HDP v USA a
spíše recesi v EU a
z toho vyplývající
lepší
výsledky amerických firem vůči
evropským.
Spojené
státy tlačí balvan zadluženosti před
sebou. Ačkoliv
rizika, že americká ekonomika neporoste, jsou
velká, tempo amerického růstu by tempo růstu v
EMU
mělo překonat. Předpoklad meziročního růstu
HDP v USA za rok 2012 je 2 %.
Eurozóna se bude vyvíjet v roce 2012 ve
znamení fiskálních
úspor, nízké důvěry
spotřebitelů a podniků, napětí na finančním trhu
a zamrznutí úvěrování, což
způsobí pokles ekonomik EMU.
Přicházející data a
trvající nejistota tento
scénář potvrzují.
Předstihové indikátory ukazují, že
Německo a
napojené státy jsou na tom stále
relativně dobře.
Pravděpodobně však plně neustojí míru
zpomalení na jihu Evropy. Evropská
centrální banka maximálně podporuje
finanční sektor
prostřednictvím dlouhodobých
refinančních
aukcí a (s nechutí) také
přímo
státní dluhopisy
nejslabších členů.
Indikátorem stavu jsou
probíhající aukce
státních dluhopisů, jednání
kolem pomoci
Řecku a stav na mezibankovním trhu. Současné
ocenění akcií odráží
extrémně vysokou rizikovou prémii,
která je
vyvolaná nejistotou okolo dalšího
makroekonomického vývoje a vysokou volatilitou
firemních výsledků.
Scénáře
vývoje dluhové krize od BrokerJet
Scénář 1 – mírný
růst:
eurozóna jako celek sice projde mírnou
recesí na
rozmezí let 2011/2012, ale díky postupu při
řešení dluhové krize se v průběhu roku
2012
podaří obnovit důvěru spotřebitelů a podnikatelů (růst HDP o
0,5 %, pravděpodobnost 40 %).
Scénář 2 základní
–
mírná recese: recese bude o něco
hlubší a
především podstatně delší
než v
prvním scénáři. Příčinou
bude
nedůsledné řešení dluhové
krize,
které bude dlouhodobě podkopávat důvěru
spotřebitelů a
podnikatelů a oslabovat finanční systém (pokles
HDP o 1,2
%, pravděpodobnost 50 %).
Scénář 3 – krize:
„Lehmanovský
moment“ rozpoutá horší
obdobu
finanční krize a recese z let 2008/2009 (pokles HDP o 5 %,
pravděpodobnost 10 %). |
Makroekonomická predikce pro ČR
V
letošním roce je očekáván
nulový
růst českého hospodářství,
který by měl
být tlačen dolů očekávanou zápornou
spotřebou a
poklesem investic. V následujících
čtvrtletích dojde k obnovení trendu
posilování
české koruny vůči euru.
Akciová
doporučení
BrokerJet
preferuje v rámci amerických
akciových titulů ty s vysokým
ratingem, nízkou zadlužeností a podnikající v relativně
stabilních sektorech. Ty
mohou buď levně nakupovat jiné firmy, a konsolidovat tak
své subsektory, nebo soustavně vyplácet
nadprůměrné dividendové výnosy. Dále prefereruje energetický sektor a sektor
nezbytného spotřebního zboží (tzv.
staples). Je opatrný vůči evropským
automobilkám. Při eskalaci problémů kolem
Íránu je možné spekulovat na
růst energetických firem a pokles aerolinek,
případně
dopravních společností.
Konkrétní
tituly k nákupu v zahraničí
Mastercard
- společně se společností VISA
monopolní
postavení, stále rostoucí trh s
platebními
kartami ve světě, čekáme růst
především v Asii
Johnson & Johnson
– dividendový výnos 3,5 %,
široká produktová nabídka
výrobků,
operující po celém světě
Tesco
– pokles o více než 10 % po
oznámení
tržeb za minulý rok, věříme v růst tržeb v
zemích
mimo UK, které tvoří 1/3 celkových
tržeb
společnost + plánovaná expanze v Indii,
dividendový výnos cca 4,5 %
Google
– růst segmentu internernetové reklamy,
stále větší podíl na trhu
„chytrých“ mobilních
telefonů,
propojení s výrobcem telefonů Motorola
Konkrétní
tituly k nákupu v ČR
Na pražské burze je příležitost
především pro konzervativní investory,
firmám schází růstový
potenciál, na burzu nepřicházejí
nové firmy. Cyklické cenné
papíry jsou zastoupeny
společnostmi CETV a NWR, zde však pro
výrazný růstu cen akcií
není předpoklad.
Společnosti
obchodované na pražské burze
nabízejí investorům
především
zajímavý dividendový výnos:
- Philip Morris, Telefonica cca 8-10 %,
- ČEZ, Fortuna, KB cca 5-7 %
Na
pražské burze BrokerJet preferuje pro rok 2012 spíše nákupy tzv.
defenzivních společností, a to
ČEZu, Fortuny a VIG. Pro rok 2012 doporučuje vsadit na
jednotlivé akcie (případně sektory), ne na
celé
trhy.
Index PX je skrze téměř 50 % váhu
finančních
institucí (KB+Erste+VIG) silně závislý
na
vývoji krize v eurozóně. Současně je ale
český trh méně rizikový než
například
maďarský. Odhadovaný dividendový výnos indexu by
měl zůstat
okolo 5 % (z pohledu udržitelnosti dividendy
zajímavý ČEZ
a VIG).
Fortuna -
aktuálně se obchoduje s asi
prémií vůči
konkurenci na úrovni P/E 2012, což je ovlivněno
zejména
očekávanou ztrátou
z loterijního projektu
ještě v 2012.
Pro Fortunu v současnosti existují 3
katalyzátory růstu:
- nově schválený start online
sázení
v Polsku, které by mělo být
navíc podpořeno
fotbalovým EURO 2012 v Polsku a na Ukrajině a
méně
rozvinutým polským trhem
sázení i ve
srovnání s českým (objem
sázek na obyvatele
4 EUR vůči 14 EUR v ČR)
- relativně vysoký dividendový výnos
(okolo 6 %)
- loterijní projekt, kterému by se mělo postupně
více dařit s tím, jak se bude rozrůstat
síť
terminálů.
ČEZ -
díky očekávané stabilitě dividend a
růstu produkce
elektřiny. Korunovým cenám by mohla pomoci
delší slabost CZK proti EUR a USD;
elektřina na
2012 již téměř celá předprodaná, na
2013 z
poloviny
VIG -
díky relativně nízké expozici vůči
nejslabším členům eurozóny (PIIGS),
očekávanému růstu, případné
akvizice v
regionu (primární zájem o Polsko a
Maďarsko),
pokračujícímu růstu (loni hrubé
pojistné
rostlo o 10 %) a plánovanému
zvýšení
dividendy o desetinu na 1,1 EUR
Je i přes
krizi čas na investice ?
Ano, ale ...
Současná situace na trzích není a
nebude
jednoduchá. Má-li být investor
úspěšný, musí zvolit a
dodržet
správnou obchodní strategii. Proto investorům
BrokerJet spíše doporučuje jednotlivé
tituly (případně sektory) než celé trhy a
věří
spíše v hodnotově laděné
investice než
v oceňování
vzdušných zámků.
Je čas bedlivě vybírat investiční
příležitosti...
všechny články | |
Dále v rubrice
Co čeká investory v roce 2026? Amundi předpovídá „kontrolovaný chaos“
Světová ekonomika vstupuje do období „kontrolovaného chaosu“, kde se setkávají technologická transformace, geopolitické napětí a vyšší inflace. Amundi upozorňuje, že tyto faktory budou určovat tempo růstu v USA i Evropě a nabídnou nové investiční příležitosti i rizika...
|
Jaký byl vývoj ceny zlata za měsíc listopad?
Zlato je investicí, která si navzdory času uchovává svou hodnotu. Proto je jednou z nejbezpečnějších, stabilních a konzervativních investic. Zlato sice nenabízí vysoké zhodnocení, ale na druhou stranu nese nízké riziko a jeho hodnota...
|
Žebříček podílových fondů na Finparádě za měsíc listopad
Podílový fond je soubor majetku (například akcií a dluhopisů), který je obhospodařován investiční společností. Jde o tzv. kolektivní způsob investování. Na Finparádě se zaměřujeme na podílové fondy z nabídky tuzemských pojišťoven a bank...
|
Produktové novinky bank v listopadu aneb co nového pro nás banky připravily?
Přinášíme vám pravidelný přehled produktových změn a inovací, které banky a pojišťovny provedly za uplynulý měsíc. Novinky v průběhu listopadu letošního roku oznámily Air Bank, Banka CREDITAS, Česká spořitelna, ČSOB, Komerční banka, Kooperativa...
|
všechny články v rubrice
|