K investicím do nemovitostí, vína či umění lze využít fondy kvalifikovaných investorů
| 22.5.2018 | František Mašek (s využitím materiálu Broker Trustu) | |
 Češi mají díky růstu ekonomiky a stoupajícím mzdám k dispozici více peněz, než dříve. Pro ty, kteří chtějí část volných peněz investovat, představují vhodnou příležitost podílové fondy. Vedle klasických otevřených podílových fondů, které umožňují zhodnocovat peníze již od stokorunových částek, lze využít fondy kvalifikovaných investorů. Jsou určeny především pro zkušenější movité investory. Za určitých podmínek ale činí minimální investice milion korun. I proto zájem o tyto fondy roste.
Podle Asociace pro kapitálový trh ČR u nás spravují fondy kvalifikovaných investorů (FKI) 125,7 miliardy korun, objem jejich majetku tak meziročně narostl o 29 miliard. Hlavní příčinou je růst bohatství českých domácností, ale také změna v definici takzvaného kvalifikovaného investora, pro kterého jsou určeny, uvedl člen investičního výboru společnosti Broker Trust Michal Valentík. Jde o největší servisní organizaci pro nezávislé finanční poradce na českém trhu.
Přehled téměř 2000 podílových fondů dostupných v Česku najdete zde
Jak připomíná Valentík, před rokem 2013 byl počet investorů v FKI omezen na stovku. Díky novele legislativy bylo v uvedeném roce zrušeno ustanovení o maximálním počtu investorů. Zároveň se mohl stát kvalifikovaným investorem ten, kdo do fondu vložil nejméně 125 tisíc eur. Po další novele se pak v roce 2016 minimální hranice pro vstup do těchto fondů za určitých podmínek snížila na milion korun.
„Díky této změně tak v ČR vznikl větší prostor pro různorodé typy FKI, které mají při výběru investic daleko širší pole působnosti, než klasické otevřené podílové fondy. Jde například o strategie hedge fondů, jejichž cílem je vydělávat za každého investičního počasí, nebo investice do půdního fondu, nemovitostí, vína, starožitností, uměleckých předmětů nebo třeba automobilových veteránů,“ uvedl rovněž Valentík. Doplňme, že v poslední době vznikla řada nových fondů, které umožňují investovat například do měn, nebo prostřednictvím takzvaných private equity i do vybraných firem či projektů.
Obdobné daně jako u otevřených fondů
FKI jsou zdaňovány obdobně jako otevřené podílové fondy pěti procenty, což je podle Valentíka pro investory atraktivnější, než svěřenecké fondy. Tento článek je o FKI, nabízeným širšímu okruhu investorů, které nejsou uzavřeny novým investorům. Několik developerských společností totiž využilo snížené daňové sazby a převedly své nemovitosti do uzavřených FKI, a nelze tak upsat jejich nové podílové listy či akcie.
Je však třeba dodat, že tento postup přiměl stát ke změně legislativy. Některé typy těchto fondů by měly být zdaňovány, stejně jako právnické osoby, tedy 19 procenty. Správci fondů se tomu pochopitelně brání. Někteří proto založili, nebo hodlají v případě problémů právě z tohoto důvodu fondy v zemích s výhodnějším zdaněním. Zájemce o vstup do fondu kvalifikovaných investorů by si měl proto vždy ověřit, jakou daň fond platí.
Žebříček podílových fondů najdete zde
Doplněk, ale i základ portfolia
Bonitní investor může podle Valentíka chápat FKI buď jako doplněk portfolia, nebo jeho samotné jádro. Vše záleží na jeho vztahu k veličinám investičního trojúhelníku, tedy přístupu k riziku, výnosu a likviditě. FKI se liší od klasických podílových fondů především pružností investiční strategie. Neznamená to ale, že si každý FKI může investovat, do čeho si zamane. Z pohledu regulace musí splňovat přísná kritéria, stejně jako jakýkoliv klasický otevřený podílový fond. Jediná výrazná změna je v možnosti určit si investiční strategii (FKI nejsou limitovány zákonem), kterou ovšem musí FKI stále dodržovat, a to pod neustálým dohledem depozitáře.
Jestliže investor důvěřuje portfolio manažerovi FKI a zároveň investiční strategie fondu je plně v souladu s jeho investičním profilem, je opravdu možné sestavit z jednotlivých FKI jádro svého portfolia.
Vzhledem k častému zaměření na alternativní typy aktiv může zase pro jiné konzervativnější investory představovat FKI jeden ze střípků pro diverzifikaci jejich portfolia dynamičtějším směrem.
Pružná reakce na vývoj trhu
FKI zaměřené například na nákup a prodej investičních cenných papírů, jako jsou akcie či dluhopisy, mají v rámci investiční strategie povoleno držet i sto procent hotovosti, tedy nebýt zainvestovány. V dobách ekonomické recese, kdy akcie a korporátní dluhopisy oslabují, tedy mohou takovéto fondy klientovi uchovat hodnotu majetku. Na rozdíl od klasických otevřených podílových fondů, které dle zákona musí být podle
Valentíka zainvestovány, a tudíž i v dobách recese nemohou tak pružně reagovat jako FKI.
Každá mince má ovšem, jak dodává Valentík, dvě strany. V době konjunktury tak může FKI zaspat a neposkytnout investorovi kýžený výnos. FKI by ovšem měl, oproti klasickým fondům, nabídnout určitou přidanou hodnotu. Ta by měla spočívat v jedinečnosti, a to buď v unikátnosti investičního nástroje, nebo investiční strategie zaměřené například i na alternativní oblasti trhu, do nichž se běžné otevřené fondy nepouštějí. Na jedné straně to může přinášet vyšší výnosy, ale úměrně tomu i vyšší riziko.
Investice, která není pro každého
Slovo „kvalifikované“ v názvu těchto fondů tak skutečně napovídá, že jsou určeny především pro zkušenější investory, kteří dokáží porovnat všechna relevantní pro a proti, která tato investice obnáší. Při vstupu do FKI musí zpravidla investor prokázat administrátorovi čestným prohlášením, respektive vyplněním testu rozsah svých znalostí a zkušeností z investičního prostředí.
U některých fondů kvalifikovaných investorů musí také investor počítat s nižší likviditou, která může být problematická v době, kdy budou chtít ze své pozice vystoupit. Některé fondy uplatňují vůči investorům jistý druh sankcí či poplatků, pokud se z fondu rozhodnou vystoupit před koncem stanoveného období a podobně.
FKI nabízejí podle Valentíka širokou škálu investičních příležitostí, ke kterým se běžný, byť movitý investor, nemá příliš šanci dostat. S růstem bohatství české společnosti majetek investovaný prostřednictvím těchto fondů nadále poroste, stejně jako jejich počet. I proto bude stále důležitější důkladně porovnávat zaměření a strategie jednotlivých fondů, vývoj daného segmentu trhu, podmínky pro vystoupení z fondu, investiční horizont a tým profesionálů, který portfolio fondu obhospodařuje. Tyto informace jsou vždy k dispozici ve statutu či v klíčových informacích každého FKI. Oba základní dokumenty investoři najdou na webových stránkách fondu. Každý z nich by si je měl důkladně prostudovat a věnovat pozornost jejich případným změnám.
všechny články | |
Dále v rubrice
Co čeká investory v roce 2026? Amundi předpovídá „kontrolovaný chaos“
Světová ekonomika vstupuje do období „kontrolovaného chaosu“, kde se setkávají technologická transformace, geopolitické napětí a vyšší inflace. Amundi upozorňuje, že tyto faktory budou určovat tempo růstu v USA i Evropě a nabídnou nové investiční příležitosti i rizika...
|
Jaký byl vývoj ceny zlata za měsíc listopad?
Zlato je investicí, která si navzdory času uchovává svou hodnotu. Proto je jednou z nejbezpečnějších, stabilních a konzervativních investic. Zlato sice nenabízí vysoké zhodnocení, ale na druhou stranu nese nízké riziko a jeho hodnota...
|
Žebříček podílových fondů na Finparádě za měsíc listopad
Podílový fond je soubor majetku (například akcií a dluhopisů), který je obhospodařován investiční společností. Jde o tzv. kolektivní způsob investování. Na Finparádě se zaměřujeme na podílové fondy z nabídky tuzemských pojišťoven a bank...
|
Produktové novinky bank v listopadu aneb co nového pro nás banky připravily?
Přinášíme vám pravidelný přehled produktových změn a inovací, které banky a pojišťovny provedly za uplynulý měsíc. Novinky v průběhu listopadu letošního roku oznámily Air Bank, Banka CREDITAS, Česká spořitelna, ČSOB, Komerční banka, Kooperativa...
|
všechny články v rubrice
|