Jak poznat rizikový dluhopis? Nápadně vysoký úrok, chybějící záložní varianty byznys plánu
| 24.4.2019 | Zdeněk Bubák, zpráva ceskedluhopisy.cz | |
 Vysokým úrokem slibují snadno vydělané peníze. V nabídce korporátních dluhopisů se tak na první pohled vyjímají. Zde ale zvlášť platí, že není všechno zlato, co se třpytí. Neznalí investoři se snadno spálí a kvůli nedostatečné obezřetnosti či slabší finanční gramotnosti zakoupí příliš rizikový dluhopis. Jak se takový pozná, přibližuje Jiří Helich z ceskedluhopisy.cz.
Vysoký úrok ještě neznamená, že investor šlápne automaticky vedle, musí mít ale své opodstatnění. Na internetu jsou k dohledání různé žebříčky a stupnice, které se snaží korporátní dluhopisy hodnotit podobně jako ve škole - body, procenty, známkami. Jenže dluhopisová problematika je příliš komplexní na to, aby se potenciálnímu investorovi stačilo jen podívat na hodnocení, jehož parametry navíc často nebývají obecně platné. „Spolehlivější je se nad projektem poctivě zamyslet a krok po kroku si projít jeho byznys plán,“ radí Jiří Helich, marketingový ředitel ceskedluhopisy.cz.
Jiří Helich vychází z vlastní praxe, kdy týdně prochází žádosti o emisi dluhopisů. Jen zhruba jeden z deseti projektů se dočká schválení. Byznys plán každého dluhopisu prochází Jiří Helich podle následujících kritérií: 1. pravdy; 2. domněnky; 3. alternativy; 4. lidé; 5. peníze.
Co si pod jednotlivými kritérii představit?
„Pravdy jsou reálný stav na trhu - tvrdá, nezpochybnitelná fakta. Domněnky představují to, co si podnikatel myslí, že se s trhem stane, když učiní ten a ten krok – tedy byznys plán sám o sobě. Důležité je ovšem mít alternativy, protože neznám nikoho, komu by byznys plán dokonale vyšel. A pokud to někdo tvrdí, tak lže. Alternativy jsou tedy to, co budu dělat, až původní byznys plán nevyjde. Čtvrtým kritériem jsou lidé. Když máte projekt, tak nesháníte ředitele všehomíra, ale sháníte schopné zaměstnance. Jde o reálné kvality a zkušenosti. Například dobrý chirurg nemusí být špičkový ředitel nemocnice. Stejně jako někdo s pěti doktoráty bude k ničemu v dřevařské firmě, kde sháníte člověka, který dokáže přesný řez a ještě tu techniku naučí pět dalších. U peněz je pak důležité vědět, jak je projekt financován, jaké má rezervy a kde bude brát v případě problémů,“ vysvětluje Helich.
Podle těchto kritérií je posuzován byznys plán každého projektu, a jakmile hodnotitel narazí na nějaký otazník, zbystří. „Hned to ale neznamená, že by dluhopis měl být potenciálně problémový. Pokud mi poté emitent dokáže sporné body uspokojivě vysvětlit, je vše v pořádku,“ upozorňuje Helich. „Když se ovšem otazníky kupí, tak je potřeba jednat s naší osvědčenou strategií ,better safe than sorry‘ a projekt odmítnout. Příliš mnoho otazníků už znamená, že od toho dáváme ruce pryč.“
Jedním z pomocných ukazatelů je nastavení dluhopisu - výše úroku, perioda splácení, půjčovaná suma. Vše musí mít své ospravedlnění. Stejně jako celý byznys plán. To je jediná cesta, jak v nabídce inzerovat jen ty důvěryhodné a co nejméně rizikové dluhopisy. „V neposlední řadě je důležitá i možnost kontaktovat emitenta. Nedohledatelní emitenti jsou ti, kteří na žádné doplňující otázky nedokážou odpovědět. A je jedno, jestli se na svých webových stránkách zaštiťují silným jménem spřátelené značky a podobně,“ shrnuje Helich.
O společnosti ceskedluhopisy.cz
Ceskedluhopisy.cz jsou inzertní a informační portál se zaměřením na firemní dluhopisy. Prezentuje pouze vybrané firemní dluhopisy českých společností, a to ty které uspějí při posouzení byznys plánu spojeného s emisí.
Související články:
všechny články | | Dále v rubrice
Akciím nadále pomáhá předpokládané snižování úrokových sazeb
Na akciových trzích v poslední době převládá klidnější letní obchodování a mírná vlna optimismu, spojená s očekávaným snižováním úrokových sazeb v USA a nelze vyloučit, že také v eurozóně...
|
Žebříčky podílových fondů v červenci ve znamení růstu
V červenci u většiny kategorií podílových fondů jejich výkonnost meziměsíčně vzrostla, a to podle vývoje nejlepších tří fondů v každé kategorii. Pokles nastal jen u dluhopisových fondů. Naopak...
|
Červenec je pro podílové fondy ve znamení růstu výkonnosti. Máme pro vás nový Fondindex
Fondindex v červnu 2019 po červnovém poklesu rostl. Oproti červnu 2019 se jeho hodnota zvýšila o 0,62 procentního bodu, a to z 1,45 % na 2,07 %. Nejvíce vzrostla výkonnost garantovaných fondů...
|
Co bychom měli vědět o firemních dluhopisech a jejich historii?
Trh s firemními dluhopisy se v posledních měsících, díky krachu řady emitentů, otřásá v základech. Kde se ale tyto cenné papíry vzaly, kam až sahá jejich historie a proč jsou rizikové dluhopisy tak populární...
|
všechny články v rubrice
|